和大3月營收有望回升至6億元，本土及外資看保守並下修目標價

【財訊快報／記者戴海茜報導】和大(1536)去年獲利連續兩年成長，每股盈餘1.23元，不過第四季受到空運費用較多影響，單季每股盈餘僅0.06元，法人估，預期3月營收可望回升至6億元左右，整體第一季營收約達16億元，2022年缺工缺料仍存在但較去年舒緩，營收及營業利益將回升。本土法人最新報告維持持有評等，目標價由105元下修至70元，但亞系外資持保守看法，重申「減碼」評等，目標價由65元下修至50元。 和大2021年營收為66.86億元，年增28.3%，毛利率為25.15%，優於前一年度22.5%，增加2.65個百分點，營業淨利為4.52億元，年增13.85%，稅前淨利4.04億元，稅後淨利3.42億元，年增20%，每股盈餘1.23元，連續兩年成長。

和大去年第四季營收為16.8億元，季減5%，年減3%，毛利率23.8%，季減6.3個百分點，年增0.6個百分點，主要受到成本較高及空運費用較多影響，每股盈餘0.06元。

和大累計前2月營收為9.6億元，年減7%，仍有受到缺工及運輸影響，法人預期，和大3月工作天數正常，營收回升至6億元左右，整體第一季營收約達16億元。

本土法人指出，2021年車市產量低基期以及電動車專案的幫助下，帶動2022年營收增長18%來到79.1億元，其中雖然晶片缺貨問題尚未全面解除，但預估全球輕型車產量2022年可達成4-5%；另外，主要客戶BorgWarner預估2022年目標營收成長9%、Tesla預期電動車銷量維持50%以上年增率，以及少數電動車新專案開始貢獻，有助和大營收回升。獲利率部分，考量營收規模擴大、再度向客戶調漲價格反映成本以及美元對台幣升值，預期毛利率及營益率回升至25.4%及9.8%。

不過亞系外資則表示，和大從2018年開始積極擴大產能以來，毛利率從31.5%下降到2021年的25.1%，而2021年的銷售額也比2018年的水平低7%。下修和大今年獲利預估，降幅24%，以反映2021年第四季度業績低於預估和毛利率前景疲軟；同時調降目標價至50元，重申「減碼」評等。