《台北股市》陳奕光專欄-美降息幾無懸念 台股9月可望明顯回升

【時報-台北電】8月美國聯準會主席鮑爾於全球央行年會中表示,對於通膨回到2%目標的信心增強,聯準會應該逐漸把注意力轉至就業市場,就業市場的降溫是顯而易見的,就業在短時間內也不太可能是通膨上行壓力的來源,聯準會不追求也不樂見就業市場進一步冷卻,在物價逐漸恢復穩定的同時聯準會將致力於維持強勁的就業市場,因此調整政策的時間已經來臨,貨幣政策的走向相當明確,未來降息的時間點與幅度取決於經濟數據與展望的變化,政策也為FOMC貨幣政策調整釋出最明確訊號。

由於距離9月18日FOMC下次會議期間,還有就業報告與通膨數據將公布,預估該數據將影響此次降息幅度。在美股部分,全球關注輝達財報,上季營收300.4億美元,年增率122%,第三財季營收財測為325億美元,年增79%,展望符合市場預估,其中下一世代新產品Blackwell預計於第四季開始出貨,也將開始貢獻當季數十億美元營收,雖然輝達在財報後股價呈現拉回,惟長期展望相對穩健,對於後續股價也將不看淡。

9月最重要的科技盛事是iPhone16發表會,這次蘋果秋季發表會主題為「It’s Glowtime」,預估iPhone16與AI功能結合將是市場期待的焦點,也將帶動iPhone近年來最大換機潮,外資分析師預期蘋果有機會成為下一波AI股。債市部分,受到美股經濟走緩疑慮加深,指標美國10年債殖利率近期一度最低來到3.6653%、創下去年6月以來低位,美元指數最低也來到100.514元低檔,資金於8月明顯流入債市。

台股部分,國發會公布7月景氣對策信號綜合判斷分數為35分,較上月減少3分,燈號轉為黃紅燈。九項構成項目中,海關出口值由紅燈轉呈綠燈,分數減少2分;工業生產指數由紅燈轉呈黃紅燈,分數減少1分;其餘七項燈號維持不變,領先指標不含趨勢指數為105.11,較上月上升1.13%。整體觀察,資通產品需求續強,惟傳產復甦尚緩,加上凱米颱風影響部分生產及出貨遞延,致出口轉呈綠燈,工業生產指數轉為黃紅燈;另領先及同時指標持續上升,顯示國內景氣維持成長態勢。

展望9月台股表現,由於9月仍是除權息籌碼沉澱期間,過去10年統計台股9月仍跌多漲少,平均跌幅約2.08%,加上統計過去六次美國降息對台股表現,降息前一個月台股平均上漲機率33%,平均跌幅1.7%,降息後一個月台股平均上漲機率50%,平均漲幅2.92%,預估FOMC會議後台股將有機會出現明顯回升,近期仍將以季線附近波動。

綜合以上,選股策略以AI(台積電、聯發科、鴻海、奇鋐、勤誠)、蘋果i16新機概念股(大立光、玉晶光、華通)為首選,搭配其他業績題材(國巨、智原、南亞科、貿聯-KY、保瑞、宏盛、元太、中磊、裕慶-KY)和降息題材(債券ETF)等為選股方向進行操作。(新聞來源 : 工商時報一第一金投顧董事長 陳奕光)