《半導體》矽力-KY第4季展望疲軟 外資點名汽車助攻2025

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【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對矽力-KY(6415)出具最新研究報告，認為儘管矽力-KY 預測第4季營收僅會小幅季增，但長期來看，汽車市場在2025年仍將有強勁增長。此外，伺服器電源管理IC的貢獻預計在2026年會更為顯著，因此現階段維持矽力-KY 目標價488元，評等中立。

美系外資表示，矽力-KY公佈2024年第3季每股盈餘為1.96元，低於市場預期的2.68元，主要原因是營收未達標準。第3季毛利率為53.9%，略高於第2季的53.8%。公司管理層表示，所有應用領域的利潤率都保持穩定，營業利潤率則從第2季的11.9%提升至14.7%。

然而，美系外資指出，矽力-KY預測第4季營收僅會小幅季增，預計將低於市場預期至少10%。管理層將第4季的淡季增長歸因於中國以外地區的消費需求疲弱。

最後，美系外資表示，矽力-KY的毛利率已穩定在約54%的水準，且定價提升趨於穩定。展望2025年，矽力-KY 有望透過遷移至12吋晶圓廠進一步降低晶圓代工成本。至於關鍵成長動力，汽車市場在2025年仍將有強勁增長，而伺服器電源管理IC的貢獻預計在2026年會更加顯著。

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