《半導體》撇法人冷眼 同欣電上彈

【時報記者葉時安台北報導】同欣電(6271)日前火災有短期影響,車用展望仍佳,中長期營運佳,不過因市場對於台股本益比評價下修,市場系統性評價風險增加影響之下,雖然同欣電股價已位於區間下緣,股價反應仍不如預期,法人將投資建議從買進調整為中立,視未來擇時買進,目標價也遭下修。不過周三股價已摔至波段低價,周四隨大盤買氣而反彈表態,重回160元。

同欣電本周一台北廠區發生火災,本次火災區域為Ceramic(陶瓷基板)電鍍產線,部分設備因火災受損,目前協調海外廠區支援產能。陶瓷基板產品線約占公司營收比重22%,本次火災預估不影響9月營收,法人預估,今年第四季營收影響個位數百分比。不過陶瓷基板產線自第二季營收年比已轉為衰退,非主要成長動能,對中長期營運影響有限。

同欣電主要CIS產品線營收占比55%,其中車用CIS占比超過手機CIS,2022年手機CIS因手機市場下修,需求轉弱,車用CIS需求仍然穩健成長。

CIS產品線第二季年增明顯,主要是因為車用CIS需求佳。因手機市場偏弱,手機CIS預估第三季起轉弱。整體CIS產線預估下半年持平。而RF產品線今年首季交貨延遲,第二季恢復,第三季估增,第四季因往八德新廠轉廠有空窗期,法人預估,第四季下降。整體而言,2022年車用CIS、RF產品線成長性最佳。

八德廠建廠進度受到供應商缺料影響,原先預計8月設備一階段安裝,延後到10月進行轉廠,2023年量產。另外將原先新竹廠一樓辦公室改為廠房,預計8月辦公室淨空,今年第四季至明年第一季安裝設備,明年第二季進行客戶認證,2024年生產,2024年底達到滿載。新竹廠一樓評估可增加20%以上產能。

展望後市,車用CIS、 RF成長佳,八德廠於2023年量產。法人調整預估,2023年營收147.54億元,年增4.97%,淨利33.82億元,年減5.38%,EPS達18.93元。