匯率期貨趨勢專欄－美經濟軟著陸 美元指數勁揚

凱基期貨提供，黃彥宏整理

儘管美國聯準會在9月下旬結束自2022年3月以來的升息循環，並一口氣大幅調降基準利率2碼，但美元指數反而在降息後一路展現多頭走勢，從9月底至今已勁揚近3％。近來數據顯示美國經濟仍具韌性，儘管聯準會過去為應對通膨已多次升息，但美國9月非農就業人數仍超預期大增25.4萬人，失業率也降至4.1％，均坐實美國經濟健康的軟著陸預期。

市場普遍認定聯準會在年內已不可能出現較大幅度降息，且美國經濟持續維持強勁，第二季GDP季增年率為3％，而亞特蘭大聯準銀行GDPNow預測模型也預估美國第三季GDP將增長3.2％，整體數據皆顯示美國經濟穩健成長，就業市場維持一定韌性，進一步為美元指數提供下檔支撐。

與此同時，聯準會官員近日相繼釋出美國經濟穩健、降息態度趨於謹慎的看法，讓市場押注短期內聯準會將採取溫和降息模式，帶動美元續強。聯準會理事華勒指出，近期經濟數據反映出美國通膨上升，且經濟和勞動市場也比先前預期更強勁，因此聯準會在接下來的降息應該更為謹慎，而亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克則在近期談話中表示，對11月不降息保持開放態度，並且預估今年僅會再進行一次1碼的降息。

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