個股：安成藥1.8億元收購景德製藥，旗下乾眼症Restasis學名藥最快明年上市

【財訊快報／何美如報導】安成藥(4180)公告，將以1.8億元收購中橡(2103)旗下景德製藥95.02%股權，外界認為，應是瞄準景德擁有PIC/S規格的桃園蘆竹廠，為最快2018年上半年取得藥證上市的乾眼症藥水(乳劑)的Restasis學名藥的產能預作準備。

聚焦美國市場的安成藥，考量P4市場競爭激烈，且搶第一家申請學名藥廠商(First-to-file, FTF)資格，訴訟費高昂，選題需更謹慎，先前董事長陳志明就表示，未來會努力擴大產品線，劑型開發上會更廣泛。法人認為，此次收購景德案，應該是基於Restasis學名藥的產能，也看好眼藥水劑型產品發展。

治乾眼症藥水(乳劑)的Restasis學名藥，安成藥今年初已與原廠和解，依據和解協議，該和解將使美國FDA得於第一家學名藥廠商(FTF)上市其學名藥產品180天後核予安成藥Restasis學名藥藥證，若此藥證申請並無FTF 180天專賣權之適用、則藥證核可之時間甚或可再提前。

據了解，原廠Allergan已與二家P4學名藥廠合作，且根據送件等法規程序，Restasis應無學名藥廠可獲得FTF資格，法人認為，安成藥的Restasis學名藥最快明年上半年有機會取得藥證上市。乾眼症藥水(乳劑)Restasis在2015年銷售額達14.1億美元，16年上半年銷售額達7.05億美元。

不過，景德的藥證市場大都是台灣，且眼藥和軟膏類具有一定進入門檻，有相當的競爭優勢，但安成藥市場以美國為主，未來安成藥可能還會有一波藥證調整的動作，本次以1.8億元收購案實在很划算。

安成藥今年前3季毛利率44.47%，營業淨損3.04億元，稅後虧損5,830萬元，每股淨損0.47元。該公司主力產品治療憂鬱症Bupropion HCl ER tablet的學名藥TWi-015，日前已獲美國FDA正式核可並取得學名藥藥證，法人預期，TWi-015最快年底就能貢獻業績，明年將推波營運向上。