保險業投資公共建設 大鬆綁 風險係數調降至1.28％

為鼓勵保險資金入公建，金管會12日宣布鬆綁保險業投資公建的限制，風險係數將從現行的10.18％，調降為1.28％，且只要投資進場時風險係數是1.28％，整個案子投資期間都適用。即日起進場投資，即適用此一優惠的風險係數新規定。

金管會7月25日公布，2026年接軌ICS起前五年投資的公建適用1.28％風險係數，五年後用調整後的ICS在地化風險係數，等於五年過後，風險係數將逐漸增加。

保險局副局長蔡火炎表示，為了避免壽險投資公建的不確定性，鬆綁兩項規定，一是現行直接投資公建已是1.28％，但針對100％投資公建私募股權基金的間接投資，從10.18％降為1.28％；二是優惠風險係數適用期間，從原本只有前五年，改為整個投資期間都適用，假設某案子投資期長達20年，20年就都適用1.28％。

但為控管集中度風險，金管會訂出額度限制，整體保險業買100％投資公建的私募股權基金達5,000億元，超過部分將另訂風險係數。即保險業購買100％投資公建的私募股權基金「先搶先贏」，要搶在5,000億元額度滿水位前完成。

據保險局統計，至6月底壽險可運用資金達32.7兆元，其中7成是國外投資、3成國內投資，國內投資中專案運用加公共建設為1,388億元，其中純公共建設投資約627億元。若加計藉由有價證券投資公建約1,965億元，與藉由不動產地上權投資公建約2,912億元，等於目前投資公建約6,265億元。

蔡火炎透露，後續還有五措施，一是擴大釐清新興產業或投資標的是否屬於公建範圍，如停車場附設充電樁在交通部認定後算在公建中，離岸風電的維修船出海維護，在經濟部認定後也算入公建；二是開放REITs採基金架構發行，與發行公建證券化商品讓保險業投資；三是擴大永續債市場讓保險業投資，如高雄市府、北市府都已發行永續債。

四是將「五大信賴產業」納入專案運用投資範圍，如半導體、AI、軍工、次世代通訊、無人機等；五是研議保險業若投資創投達一定金額，可降風險係數。

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