中揚光明年營收樂觀期待向上，毛利率有望提升

【財訊快報／記者戴海茜報導】中揚光(6668)下午舉行線上法說會，中揚光總經理許智程指出，鏡頭隨車載及AR帶動，增幅為所有產品線中最高，光學元件持平或10-20%小幅成長，整體2025年營收樂觀期待向上成長，毛利率也看提升。中揚光指出，從單月營收來看，今年8-9月營收來到高點，10-11月受到東莞公司搬遷，使得營收回落，搬遷作業已於11月完成，營收將可回到正常水準。

展望明年第一季，許智程指出，雖然鏡頭營收增加，但因模具以中國為主預估會下滑，而模具營收佔比又較高，因此整體來看，明年第一季營收會與第四季相當。

各產品來看，許智程指出，鏡頭隨車載及AR帶動，營收會有明顯增長；光學元件因消費性電子產品維持成長動能，儘管中國內卷嚴重，價格下滑但整體營收可望成長；精密加工部分，則預估持平或小幅成長。整體來看，以鏡頭增幅最大。

2025年終端客戶需求來看，消費性電子佔比仍最高、達50%以上，安防及車載佔比30%，其餘為小量多樣零組件10%。

銷售比重來看，模具、模仁及模座從去年35%提升至44%，成型鏡片（白物）也由25%提高至35%，主要為客戶增加，生產比重提高，模造玻璃鏡片增加至5%。

中揚光指出，鏡頭已打入北美及歐洲品牌車廠，車用鏡頭以及加熱除霧鏡頭經過這幾年的佈局已見到實質進展，除陸續送樣認證，2025年有好幾個機種試產及小量生產，預估這兩個產品對明年的營收貢獻可望顯著成長。

在投影機過去幾年呈現穩定貢獻，預期2025年的銷售比2024年還要多，預估明年會維持小幅成長。AR眼鏡過去幾年處於打樣以及送樣認證階段，不過明年有機會成長，看好3年內AR產品結合AI的爆發性成長，會大規模使用模造玻璃鏡片，有利中揚光，預期模造玻璃鏡片明年將可損益兩平。

安防鏡頭過去幾年一直出貨給北美客戶，目前產品迭代，中揚光順利搶進下一代產品的供應鏈，明年業績可望維持持平。鏡頭選擇難度最高、時間需要最久的車用鏡頭來切入市場，經過這麼多年的佈局，2025年將可逐漸看到營收貢獻。

中揚光目前擁有三個廠區，台中總部把閒置設備及大量生產設備整併到東莞，台中轉為研發中心以及高精密複合技術為主；東莞廠則持續擴增；泰國廠正在廠區整修中，主要因應來自歐洲、北美訂單的去中化，泰國廠將成為公司營運動能。