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封測族群進入旺季止跌反彈
作者：黃清照（CSIA）
台股落底反彈了嗎？指數8月高點到低點相差1302點，現在反彈到16904點，相當於反彈了52.3%，依照過去幾年指數大跌的經驗來看，指數反彈常常不打雙腳，經常直上月線，站穩後挑戰季線，反彈到月線要67%、彈到季線則要83%，都是不可能的任務，但確實有許多優質好公司，下半年、明年展望俱佳，跌到超乎預期，這將是波段、長線的進場布局好時機。本周一(8/23)台股報復性反彈，一舉站回5日線，當天大漲400多點，隔天指數收復十日線，許多好公司已經率先站回，高價IP股、MCU先行反應，但業內炒作的厲害，有實質展望及獲利的公司，要審慎挑選。我認為真正優質的公司以半導體來說，就屬封測族群最穩，雖然目前晶圓代工廠產能緊，使價格調漲，但近年來因為摩爾定律到達頂峰，不只先進製程需要延續，對於先進封裝的地位也有所提升，像台積電這類大公司，不僅在美國興建5奈米先進製程晶圓廠外，同時也在美國蓋先進封裝廠，將採用最新3D堆疊技術，整合不同功能晶片，以提高晶片效能。
日月光旺季來臨 訂單能見度高
國內封測龍頭大廠日月光(3711)7月營收464.8億元，月增7.28%、年增24.5%，由於市場需求強勁，有利封測產業發展，日月光今年大幅調高資本支出，我在過去幾期都有提到，也因為封測漲價客戶願意吸收，日月光上半年繳出4.37的漂亮成績，第二季單季2.38創下整併後的新高，面對即將進入下半年旺季，日月光主要受惠到兩項利多影響，我認為股價將止跌向上反攻。
第一、馬來西亞疫情不見趨緩，超過一個月的新增確診人數破萬人，全國封城無限期延長，馬來西亞與台灣同樣是半導體重鎮，全球市佔率高達13%，，相較於大馬疫情，台灣疫情在8/25首度+0，因此也傳出日月光將受會轉單效應，產能再度塞爆，本季進入傳統旺季，8月營收將開始回神。
第二、受惠於5G毫米波(mmWave)電信網路普及商用，蘋果IPhone 13將於9月下旬登場，預期將搭載蘋果A15應用處理器及高通X60數據機晶片，支援毫米波機種占比將提高到6成以上，預期非蘋手機陣營將會跟進，並帶動天線封裝(AiP)強勁出貨動能，預期受惠個股如日月光、精測、穎崴、景碩等。蘋果IPhone 13因此用了高通5G數據機晶片，且考量到各國毫米波在26GHz頻段錢後的位移，AiP搭載數量將由三組提高到四組，而日月光負責AiP模組的封裝，景碩提供BT載板，兩者將成為IPhone 13拉高毫米波出貨的最大受惠者，訂單能見度到明年上半年。
日月光股價拉回到季線止跌，反彈到ˊ站回月線已經初步落底止跌了，日線來看KD黃金交叉，準備反彈向上。
欣銓擴大資本支出 顯現客戶需求強勁
測試廠欣銓(3264)7月營收10.7億元，月增8.5%、年增30.6%，連續兩月創下歷史新高，上半年受惠車IDM廠擴大委外釋單，上半年產能維持滿載，營運表現淡季不淡，H1 EPS 2.37元，其中Q2 EPS 1.34元，創下單季新高水準。欣銓上月再度追加今年資本支出預算，由原先50.85億元提高到70.85%，調升幅度達39%，顯現客戶強勁需求。
相較於日月光權值股走勢穩，欣銓股性更為活潑，8月指數回檔，欣銓跌不足季線就止跌，領先龍頭股日月光先行反彈回月線之上，是封測族群的領頭羊。下半年封測族群我相當看好，矽格、華泰、菱生、超豐我認為都有輪流表現的機會。
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