焦點股：營收創新高，匯兌及股利入帳，法人估，關中Q2單季EPS挑戰3元

【財訊快報／研究員鄭心丹】關中(8941)主要生產瓦斯烤肉爐及瓦斯桶開關，銷售集中在北美地區，外銷比重超過95%，其中美洲佔比高達97%，美元大幅升值，美國人購買力大幅提升，已外銷北美為主力的關中明顯受惠。隨歐美疫情解封，戶外活動增加，瓦斯烤肉爐及瓦斯桶開關銷售同步增加，6月營收突破3.75億元，創下同期新高紀錄，月增9.51%，年增高達50.41%。 關中今年第一季營收8.35億元，年增30.5%，淨利4097萬元，單季EPS1.35元，第二季單季營收成長至9.87億元亦創新高，年增25.3%，且新台幣第二季大幅貶值，預估關中第二季的匯兌收益也將相當可觀；且近幾年收到轉投資子公司關友的現金股利平均約4000萬元，都在第二季入帳，關中第二季在本業成本、匯兌收益及現金股利入帳下，第二季獲利更將明顯優於第一季，法人預估，第二季單季EPS將有機會挑戰3元水準。另一方面，金屬原物料價格走低，也有利關中及關友第三季生產成本下滑，Fed升息趨勢下強勢美元短中期趨勢不變，有利於關中北美業務的成長。

值得一提的是關中轉投資16%的關友為全世界頂尖的銅製瓦斯鋼瓶開關專業製造廠，其中OPD(防止過度充填裝置)產品是全世界最大產量，也是全台灣唯一外銷美國的製造廠，更是全世界4個有能力生產此產品的公司。

由於北美地區政府對於瓦斯桶安全性重視，針對瓦斯桶在定期檢修、安全性開關設計認證及法規規範趨嚴，將有利於符合認證的安全閥業者良好的銷售環境，對關中及關友相關產品的銷售相當有利，目前瓦斯桶開關業務比重占比高達49.7%。至於戶外瓦斯烤肉爐業務則在發揮研發、製造、品牌、通路等垂直整合優勢下，營收占比攀升到47.2%。第2、3季進入傳統旺季，法人估，關中今年EPS有機會挑戰6～6.5元，以平均配息率約80%計算，明年現金股利估可達5元。

關中近8年獲利及配息穩定，去年EPS3.6元，今年發放3元現金股利，且已完全填息，關中今年獲利及明年股利都可望優於今年，股價在低檔整理二年後近期逆勢轉強站穩所有均線之上，有機會成為第二季的財報黑馬之一。尤其，春江水暖鴨先知，大股東近期持股明顯增加，6月至今千張以上大戶持股大增4個百分點至65.89%。

技術面來看，關中股價在低檔築底長達3年，近期擴量轉強突破站穩50元，所有均線糾結後，呈現全數翻揚向上的多頭排列；周線低檔爆量轉強突破，且周KD在50附近形成黃金交叉，月K更出現低檔長紅棒突破，月KD亦同步在50附近往上交叉，是台股中極少見在短、中、長線技術指標同步翻多的個股，若攻擊訊號出現後，將有利業績行情持續發酵。