振樺電營運調整，今年蹲、明年跳，Q4大型專案助攻，有望重拾成長

【財訊快報／記者王宜弘報導】振樺電(8114)在歷經去年營收獲利創高後，今年設定為重新調整步伐的一年，上半年雖業績衰退，但下半年受惠O2O(線上線下解決方案)業務大型專案出籠的激勵，加上客戶端庫存回歸健康，今年逐季成長可期，明年再衝新高。該公司去年因解封後商用湧現，加上半導體設備業務大幅成長，墊高基期，今年陷入衰退，上半年累計合併營收49.24億元，年減11.7%。其中，6月合併營收9.02億元，雖較上月略增3%，但年減20.7%，第二季合併營收為25.44億元，季增率6.8%，年減12.7%。

振樺電週二(11日)召開線上法說會，對下半年的營運展望釋出偏多訊號。該公司稱，各項業務中，下半年O2O大型專案預計第三季底、第四季可望陸續出貨，挹注今年下半年業績，乃至於明年的成長都有動能；而旗下瑞傳的資料中心與智慧醫療業務也看好，僅有半導體不確定性較大，但因半導體設備業務都是3-5年長單，只待客戶下一世代產品問世，即可恢復成長，因此，如下半年半導體業務提前發酵，動能即可再增強。

不過，即便按照目前的態勢來看，今年下半年業績優於上半年，逐季成長仍可期待。其中，第三季雖因去年基期偏高，恐仍處衰退格局，但第四季大型專案助陣下有望拚年增。

就毛利率來看，該公司逐漸調整產品結構，降低網安、代工等低毛利的比重，因此首季業績雖下滑，但毛利率攀升到36.6%高峰，第二季評估也不錯，後續整體毛利率水準將以36%為基礎，力求經濟規模的提升，帶動整體獲利成長，明年業績有機會重拾成長。