焦點股：堡達去年獲利創5年新高，殖利率7%，高毛利產品挹注今年EPS拚2.6元

【財訊快報／馮欣仁】主要代理日本Panasonic固態電容的堡達(3537)，去年受惠於產品組合優化與被動元件漲價效益，雖然營收較前年小幅衰退，但整體毛利率與營益率均優於前年同期，稅後淨利達1.02億元，年成長65.9%，EPS 2.1元，創2013年以來新高。公司維持過去一貫高股息配發率(85%以上)，去年預計配發1.8元現金股利，若以昨日收盤價24.55元計算，殖利率高達7.33%。

展望今年，雖然第一季少了家電銷售業務，導致營收出現下滑，但由於挖礦、電競、網通與工業電腦等應用，對固態電容市場需求強勁，造成供貨吃緊，整體獲利表現可望優於去年同期。此外，公司積極開發新業務，首先是CO2熱泵熱水機，相對於傳統電熱水器直接加熱，僅用四分之一的電能來搬運空氣中的免費熱能，更具節能減碳效益；適合飯店旅館、染整、屠宰業、食材烘乾業及汽電共生等工商業，取代電能、瓦斯、柴油鍋爐來產製熱水。

由於中國近來大力推動節能減碳，以實現美麗中國的願景，因此，CO2熱泵熱水機逐步獲得不少企業青睞，國內電子代工大廠在中國的廠房將採用堡達的CO2熱泵熱水機。另一新產品則是藍光備份器，因應大數據時代來臨，未來也會區分為熱資料、溫資料和冷資料等不同需求，也讓高容量、高效能之專業用藍光備份儲存需求激增。由於傳統硬碟機儲存，容易發生故障且耗電量高，而光碟片因為一次寫入特性，資料寫入後就沒辦法修改，輔以其優異的成本優勢、保存便利性與對抗惡劣環境衝擊能力，使得近來像臉書(Facebook)等國際大企業，開始採用藍光備份器。目前全球生產藍光備份器的僅有日本SONY與Panasonic二家，而堡達主要代理Panasonic，未來將鎖定醫療機構與網路儲存設備等企業。

法人預估，今年堡達在高毛利率產品挹注之下，獲利表現可望優於去年，EPS挑戰2.6元，目前本益比不到10倍；此外，堡達不論在毛利率、營益率與殖利率均優於同業蜜望實(8043)，目前蜜望實股價約26.6元，顯然堡達具備向上比價空間。