《鋼鐵股》世紀鋼明年營運躍進 大園砸錢添「綠」地

【時報記者葉時安台北報導】世紀鋼(9958)在政策挹注下長線訂單無慮,短期因疫情及罰款危機陷入低潮,但觀察生產效能提升、退款負債回沖開始回沖,明年營運可望有顯著突破。世紀鋼本周一取得桃園大園不動產,業界認為,不排除是為串連綠能相關產業發展做布局。

世紀鋼本周一(12月12日)公告取得不動產,標的為桃園市大園區南港段241、286、283、329、335、347、349、360、344、211、162、204、262、223地號等14筆土地,約1萬5917.144坪,每坪約新台幣4萬935元,交易總金額約6億5157萬元,成為實價登錄上路以來,大園區南港段面積最大的土地交易記錄,公司取得目的為投資非營業用不動產,進行後續變更產業園區計畫。

台灣房屋集團趨勢中心協理江怡慧分析,這14筆土地中有2筆為道路用地、1筆水利用地,其餘11筆皆為一般農業地,現今土地為空地;此地位於「航空城計畫區、航空城客運園區、草漯重劃區」之間的要塞位置,產業利多豐厚,有機會成為桃園房市的明日之星。此外,世紀鋼已在桃園市觀音設有世紀離岸風電產業園區,如今持續在桃園海線砸大錢購地,不排除是為串連綠能相關產業發展做布局。

世紀鋼提列CIP退款負債將在今年第四季回沖3億元。在產能部分,原預估今年第四季將可完成Jacket 2座/月,而目前已提升至可完成Jacket 3座/月,顯示生產效率有所提升,預估在明年第一季即可達到月產能4座水準,若再加上陸續外購22座陸續抵達將有望提前在明年第二季底交付CIP訂單,屆時將可將剩餘退款負債沖回。

世紀鋼今年第四季至明年第二季營運動能將受自身產能、外購產品及退款負債回沖影響。如以自身產能來看,在經歷前幾座製造流程調整下,每月已可完成Jacket 3座,推估其毛利率已接近20%水準。然而該期間營收及毛利率將受外購及退款負債而產生波動,但若以整體來考量,外購22座的高成本、退款負債回沖仍可對公司帶來正向獲利貢獻。展望2023年,由於明年上半年公司開始有非CIP產品開始製作,因此毛利率將優於今年下半年水準,而在明年下半年更因預期CIP交貨完全結束,整體毛利率將開始顯著高於20%。

世紀鋼受生產效能進度優於預期,若再加上退款負債3億元,法人預估,今年第四季營收將有32.73億元,2022年營收衰退4%至95億元,毛利率受到退款負債及外購成本影響故僅有9.2%,在費用率約在4%,預估稅後EPS下調至2.41元,年減55%。

不過2023年在Jacket產能提升、退款負債回沖及外購產品將認列部分營收,法人預估,2023年營收為145 億元,年增52%。毛利率因呈現逐季復甦現象,預估全年毛利率為20.25%,費用率因營收規模增加而降至3.2%,全年稅後EPS預估為8.29元,年增243%。