大陸廣州商品交易所：鋼鐵業景氣下行拐點已出現

MoneyDJ新聞 2018-12-17 11:20:38 記者 新聞中心 報導

2019中國鋼鐵市場展望暨「我的鋼鐵」年會日前於上海召開。會中，廣州商品交易所張青鵬認為，隨著行業系統性風險的大幅下降，大陸鋼鐵行業整體的環保水平大幅提高，鋼鐵行業在供給側改革中的重要性已經大幅下降，2018年9月「環保限產不再一刀切」的方案出現，顯示出供給面改革對於鋼價和行業盈利友好度的拐點已經出現。以2018年11月以來的鋼價大幅下降為標誌，行業景氣下行的拐點已經出現。

展望2019年，張青鵬指出，預計鋼鐵行業既面臨著長周期下，「需求是否能夠一直增長」的經營假設是否成立的疑問；也面臨著短週期下，房地產和製造業投資均大概率下行的形勢。而外部環境面臨的挑戰也同樣不容小覷，美國針對中國發生的貿易戰以及高科技領域的遏制，使得中美經濟關係的不確定性在加大。

上海鋼聯分析師張瑜表示，2019年隨著《鋼鐵工業調整升級規劃（2016-2020年）》繼續推進，鋼鐵產能新增速度放緩，重點區域產能置換方案陸續執行，鋼鐵產能開始減量置換，未來兩到三年內預計縮減1000萬噸，環保限產分區域、分企業動態化管控繼續完善，預計高爐、電爐產能利用率或有進一步提升空間，生鐵、粗鋼產量較去年保持微幅增長。

張瑜並對2019年的生鐵、粗鋼產量做出了預估。張瑜認為，隨著整體環保工藝裝備水平均有明顯提升，環保限產力度減弱，原樣本高爐產能利用率有提升趨勢，預估2019年高爐新增產能約800萬噸左右，但不確定因素增大。而粗鋼產量方面，隨著利潤收縮，鋼廠廢鋼比同比有所下降；釋放出的廢鋼用於電爐的產能利用率提升，全年粗鋼產量維持與2018年相當水平。預估2018年高爐有效煉鐵能力10.5億噸，電爐煉鋼能力1.3億噸。預估2019年高爐有效煉鐵能力10.58億噸，電爐煉鋼能力1.45億噸。綜合以上數據，預估2019年生鐵、粗鋼同比增長1000萬噸。

上海鋼聯建築鋼材分析師萬超則預計，2019年螺紋鋼供給將進入相對平穩期，年增速將會有所收斂；而需求端，2018年需求表現出淡季不淡，旺季更旺的良好態勢，年底受資金緊張以及經濟大環境影響急速下降，由於螺紋主要消費端的數據增速表現不佳，很可能影響2019年螺紋鋼的消費增速，故預計2019年全年螺紋鋼需求增量有限，季節性表現更加明顯。隨著2019年消費增速的放緩，供給彈性的變小，供需錯配程度將難以匹及2018年同期。

熱軋方面，上海鋼聯熱軋分析師曹劍勇認為，2019年熱軋首季整體產量環比今年第四季會下降。主要考慮到壓延企業的過年檢修與直接使用企業的需求下降，庫存累增後，鋼廠減量。此外，2019年熱軋鋼廠整體利潤值會較2018年下降，因此整體產能利用率Q1環比會有所下降，而第二季產能利用率在下游需求啟動後會有所上升，明年前兩季熱軋的整體產能利用率預計維持在81-83%之間。

冷軋方面，上海鋼聯冷軋分析師胡賽男預計，2019年鋼廠產量或難以減少，而下游需求無明顯政策刺激，則供需基本面出現不平衡。因此2019年冷軋或將繼續承壓前行。