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Y投資風向球：原物料漲價潮 天然資源基金笑哈哈
上週國際股市呈現震盪走高格局，美股、德股、台股都再創新高，陸股則相對疲弱，美元轉弱，公債殖利率回落，有利於高收債、新興債表現。油價、原物料價格上揚，支撐天然資源基金走高。拜登上台，開始展開國際間結盟折衝，對中國、俄羅斯態度更趨強硬，地緣政治風險仍需要留意。
景氣走升，美股續攻高
美國3月零售月增9.8%，年增27.7%，初領失業金人數下滑至57.6萬人，第一季公布企業財報亮眼，預估獲利可成長24%，此都激勵美股續挑戰新高。道瓊周漲幅1.1%，S&P500周漲幅1.4%，那斯達克周漲幅1%，費半指數則下跌1.2%。
美國經濟表現亮眼，但3月通膨率跳升至2.6%令人擔心。好在聯準會強調，維持寬鬆政策，暫無調整購債規模計畫，並暗示2022年之前不會升息。上週美元指數收91.5，小幅走低，10年公債殖利率收1.58%，短線未再進一步攀高，此讓債市與股市都暫鬆一口氣，高收益債正向。
美國舉辦半導體峰會，強調美國要加強半導體研發與投資，但短期晶片短缺情況仍無解，汽車產業仍持續減產。近期美國國際政策頗多，上週制裁俄羅斯官員與企業，並停止購買俄羅斯債券，與日本首相會面，強調台灣海峽穩定的重要性。另外，美國將從阿富汗撤軍，而伊朗卻增加核武研發。此外美中對峙持續，美國持續對中國企業圍堵，國際地緣政治風險仍須留意。
歐股創新高，台股創天量
儘管近期疫苗訊息較不樂觀，但歐盟仍期待第二季加速施打，以達到70%接種目標。目前歐洲景氣復甦緩步改善，市場預估今年第一季歐洲企業獲利可成長50%，而4/22拜登將舉行氣候峰會，此對重視環保的歐洲企業也有受惠空間。近期歐股緩步上揚，上週德、法股再創新高，德股周漲幅1.5%，法股周漲幅1.9%，英股周漲幅1.3%。歐元連二周上揚，英鎊也小幅走升。
日圓小幅回升，日股盤整，美日高峰會談，日美結盟對抗中國，但日本福島核廢水排放，也帶來一些環保議題。韓國就業增長，通訊、化學類股帶動，上週韓股周漲幅2%。
台股再創歷史新高，雖然有南科跳電、台積電法說稍不如預期等干擾，但台股再創歷史新高，並創下單日4839億元新天量。雖然台灣已經達到美國匯率操縱國三項標準，但美財政部表示，無足夠證據可做成操作匯率判定。上週新台幣收28.3，呈現小幅升值走勢。缺水危機是否帶來產業衝擊，仍是近期需要留意風險。
陸股疲弱，油價、金價上揚
中國第一季GDP增長率18.3%，雖是因為去年基期低，但中國已經走出疫情衝擊。因此政策面也逐漸收縮，包括資金回收與地方政府財政支出較保守。但另一方面進口成長、零售銷售成長、銀行貸款增長，顯示內需仍然活絡。對阿里巴巴壟斷判決開罰182億人民幣，反而讓阿里巴巴利空出盡，股價上漲，不過整體陸股表現仍然疲弱，上證指數周跌幅0.7%，在半年線附近盤整，深證指數周跌幅0.6%，已靠近年線。恆生指數上週收高，周漲幅0.9%，有築底盤堅跡象。人民幣收6.5，呈現盤整走勢。
美元走弱，新興市場債回升，新興股強弱不同，整體盤整走升。印度疫情升溫，再加上通膨率上揚，印度股市震盪下跌，周跌幅1.5%。原物料走升，拉美市場回穩，巴西股市周漲幅2.9%，重返月、季線上方。美國制裁俄羅斯但油價上揚，俄羅斯股市續漲，周漲幅5.6%。
IEA國際能源總署提高對今年石油需求預期，而美國數據則顯示近期原油庫存下滑。再加上美國與伊朗、俄羅斯之間的緊張關係，也對油市未來帶來一些衝擊。上周油價仍呈現上揚走勢，近月布蘭特原油收每桶66.7美元，周漲幅6%，近月西德州原油收每桶63.1美元，周漲幅6.4%。在美元走弱下，上周金價上漲，黃金每盎司收1775美元，周漲幅1.9%，短期站上月線。而在加密貨幣交易平台Coinbase股票掛牌下，虛擬貨幣先漲後跌，比特幣上周五跌破60000美元。
原物料漲價潮，天然資源基金笑哈哈
隨著對今年景氣復甦期待，以及美國2.25兆美元經濟刺激方案，中國十四五計畫的大規模建設，對原物料產業都帶來中長期成長推升。再加上過去幾年大規模去產能行動，使得原物料供給面緊縮，造成原物料價格在過去一年呈現飆漲走勢，而今年漲勢仍然持續。
例如今年以來，布蘭特原油漲幅29%、銅價漲幅19.5%、鋁價漲幅18%、綜合CRB指數漲幅15.5%。而在需求緊迫之下，今年運載原物料為主的運價指數更是大幅飆升，包括波羅地海海峽型、巴拿馬型、BDI指數等，今年以來漲幅都接近70%，顯示需求熱絡。
受惠於原物料需求回升與價格反彈，天然資源基金、能源基金等，過去一年表現都不錯，今年漲勢持續。投資人仍可搭上景氣復甦趨勢持有相關基金，不過最好選擇產業布局較分散者，包括基本原物料、能源皆有較佳，才不至於受單一產業波動影響太大。
以下幾檔基金，只有貝萊德世礦較偏重黃金與礦業，不含能源類股，且晨星評等尚未回到三顆星，相對風險較集中，但此檔基金過去台灣投資人持有極多，且這波原物料反彈以來表現相當不錯，所以將其納入，提供投資人參考。若比較重視分散佈局，可參考另外幾檔基金。雖然原物料目前上揚趨勢持續，不過，此類基金仍較適合波段投資，後續仍要持續觀察趨勢是否改變。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
