H20中國需求夯、Blackwell擴產順 大摩喊進輝達

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MoneyDJ新聞 2024-07-02 08:57:44 記者 郭妍希 報導

輝達(Nvidia Corp.)在面臨反壟斷調查利空之際，摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)稱Hopper架構繪圖處理器(GPU)需求仍強、尤其是專為中國市場打造的降階版AI晶片「H20」，消息傳來帶動股價收高。

Seeking Alpha、MarketWatch報導，大摩分析師Joseph Moore 1日發表研究報告指出，最近在台灣、中國的調查發現，H20產量「大幅跳升」(very strong surge)，這足以讓大摩對輝達近期財務數字保持信心。

Moore指出，雖然Hopper架構GPU的產品循環已來到尾端，泡沫程度與能見度也比之前低，且客戶對即將推出的Blackwell架構GPU充滿期待，但亞洲、美國的調查顯示Hopper需求仍強勁。

Moore決定將輝達目標價從116美元上修至144美元，投資評等維持在「加碼」。

報告指出，Hopper產品(H100及H200)的需求仍強健，目前已開始由H100過渡至H200。不過，這兩項產品的銷售狀況很可能會保持強勁。根據中國大型雲端服務業者(hyperscaler)的說法，台灣的H20生產需求很強、中國對H20的買氣也相當佳。

Moore相信，直到明(2025)年初，較舊款的產品仍將佔據輝達多數營收，即便Blackwell有望於今年10-12月當季開始出貨。他說，客戶對Blackwell充滿熱情，因其推論效能大幅提升、吸引客戶關注。另外，擴產過程似乎相當順利，即便消息顯示Blackwell顯卡與機櫃的複雜度高、可能會對擴產造成挑戰。

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輝達1日盤中一度下挫3.8%，但收盤翻紅上漲0.62%、收124.30美元；年初迄今漲幅仍有151%。

華為AI晶片傳難擴產

The Information 6月25日報導，消息透露，最近幾月美國商務部官員對晶片設備製造商及其供應鏈施壓，要求他們停止賣產品給華為(Huawei Technologies)和代工華為晶片的中國業者。

受到上述原因影響，華為的「Ascend 910B」AI伺服器晶片如今面臨無法擴產的窘境。這款晶片被視為最接近輝達A100的中國版替代品。美國是在華為去(2023)年8月發布最新5G旗艦智慧型手機「Mate 60 Pro」後，開始對華為晶片供應商施壓。

Ascend 910B交貨時程延宕，恐對阿里巴巴(Alibaba)、騰訊(0700.HK)、百度(Baidu)等中國AI開發商造成衝擊，這些業者原本打算使用華為晶片來降低對輝達的依賴。

(圖為輝達執行長黃仁勳(Jensen Huang)，來源：輝達)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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