FED傳聲筒：美實質利率或已升至過度限制景氣水準

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2024年1月28日下午5:52

MoneyDJ新聞 2024-01-29 06:52:59 記者賴宏昌報導

華爾街日報知名聯準會(FED)觀察家Nick Timiraos週日(1月28日)撰文指出，美國通膨率若已穩定地降至FED設定的2%目標，那麼這意味著實質利率已升至可能會過度限制經濟活動的水準，這代表FED必須降息、問題在於時間點以及幅度。他說，FED本週可能放棄所謂的緊縮偏見、為未來幾個月的降息鋪路。

曾任FED資深經濟學家的耶魯大學管理學院教授William English表示，FED官員可能會基於債券殖利率下跌、股市上漲等現象而等到5月甚至更晚才降息，真正令人放心的通膨數據以及實體經濟似乎有所放緩才會讓他們敢在3月調降利率。避險基金Point72資產管理公司首席經濟學家Dean Maki認為、FED將等到6月才會降息，因為美國今年的經濟成長和聘僱將超出預期。

芝加哥聯邦儲備銀行1月24日公布，2024年1月19日當週「國家金融狀況指數(National Financial Conditions Index；NFCI)」自前一週的-0.55283降至-0.57295、創2021年11月12日當週以來最低，顯示美國金融狀況比FED剛開始(2022年3月)升息時還要寬鬆。

美國勞工部勞工統計局(BLS)公布，2023年12月經消費者價格指數(CPI)調整後的非農業民間實質平均週薪年增率報0.5%。作為對照，2023年10月、11月美國實質平均週薪年增率分別為0.0%、0.6%。

根據BLS公布的職位空缺與勞工流動率調查(簡稱：JOLTS)，2023年11月最後一個營業日招聘率自10月底的3.7%降至3.5%、創2020年4月以來最低，排除疫情期間不計則是創下2014年8月以來最低。

根據克里夫蘭聯邦儲備銀行1月26日公布的通膨預測數據，2024年1月美國個人消費支出(PCE)價格指數年增率、核心PCE價格指數年增率分別為2.19%、2.66%。

阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management, Inc.)首席經濟學家史洛克(Torsten Slok)1月24日撰文指出，FED 3月降息的主要依據在於，依照FED使用數十年的主力模型「泰勒法則(Taylor Rule)」，過去6個月美國通膨率的急跌意味著聯邦基金利率現在應該是4.5%、而非5.5%。

(圖片來源：聯準會)

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