AI不死多頭不止 「空軍」一路吃鱉！
-
【吳旻蓁╱先探2253期】
ＣhatGPT橫空出世，加上Nvidia五月下旬釋出驚艷市場的財報與展望後，人工智慧(ＡＩ)投資熱潮就一波一波襲向資本市場，以提供ＡＩ核心晶片的Nvidia為首，帶動ＡＩ概念股迎來一波強漲，不少相關個股的股價漲幅都十分可觀，除Nvidia今年來漲幅就高達近兩倍之外，台積電近一個多月來漲幅也達兩成。而受惠ＡＩ題材，兩大客製化晶片廠(ASIC)─世芯ＫＹ、創意今年亦飆漲超過一倍，持續千金比價。
不僅如此，ＡＩ周邊供應鏈包括ＥＭＳ廠、散熱、銅箔基板(ＣＣＬ)、電源供應器等次產業，短線也都受題材帶動相繼展開一波多頭走勢，在在都顯見市場對ＡＩ題材的高認同度。原因在於，生成式人工智慧(Generative AI)技術帶來內容生產方式的轉變，讓文字、圖像、影片、音頻等形式內容均可快速生成，為使用者帶來巨大改變的體驗感受，這也是為什麼雖然ChatGPT推出僅半年，但卻可以成功吸引上億人使用的原因。
ＡＩ時代大門開啟
此外，目前雖也只有OpenAI公司推出訂閱制付費模式，各種商業模式仍在摸索、持續發展的階段，距離成熟還有一段路，但當前各大企業搶進生成式ＡＩ不遺餘力，包括微軟的Bing及365 Copilot、Google的Wordspace、百度的文心一言等問世，都讓市場對於未來ＡＩ大規模的應用及其變現能力非常期待，就如Nvidia執行長黃仁勳曾說，ChatGPT問世，對ＡＩ產業來說，是有如iPhone誕生的時刻，將ＡＩ比擬為○七年誕生、且多年來為世界帶來巨大改變、創造龐大商機的iPhone。
近期摩根士丹利發布最新人工智慧觀察報告，推估整體ＡＩ運算半導體市場規模今年約四三○億美元，相當全球半導體市場的八％，到了二七年則上看一二五○億美元，將占全球半導體需求達十五％，年複合成長率達三一％。Gartner也指出，生成式ＡＩ被譽為當前最具前景的人工智慧技術，根據其發布的二二年人工智慧技術成熟度曲線來看，預期生成式ＡＩ將在二到五年內進入成熟期。Nvidia被視為是ＡＩ股的首選，摩根士丹利認為，由於Nvidia為今年唯一的「領跑者」，是唯一可能於今年因ＡＩ表現超過預期並上調業績預期的公司，故相較於同行有更高上修指引的概率，因此將目標價從四五○上調至五○○元，並維持增持評等。
而儘管國內ＡＩ概念股經歷一波強漲後，短線有過熱、漲多疑慮，加上台指期結算與端午長假效應下，多少使市場短線面臨震盪，但由於ＡＩ被視為是貫穿今年全年的投資主軸，因此若有回檔，真材實料的ＡＩ股勢必將再吸引市場買盤伺機進場。
其中，居最關鍵地位的仍屬半導體龍頭的台積電，當前全球最重要的先進技術幾乎全由台積電生產，無疑是ＡＩ半導體發展的主要推動者之一。董事長劉德音在股東會上就直言：「ＡＩ就是在增加先進製程的需求。」對ＡＩ需求相當看好，且劉德音也回應，因生成式ＡＩ需求增加，有很多的訂單跑到台積電，需求遠大於目前先進封裝的產能，因此台積電被迫要急遽的增加先進封裝產能，ＡＩ加速運算帶動的技術，正是台積電的強項，對於未來ＨＰＣ(高速運算)的發展更有信心。去年起，台積電CoWoS需求幾乎是雙倍成長，明年預期將較今年再倍增。
