2024下半年全球展望 瑞銀指出三大引導市場關鍵

工商時報 黃于庭
瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區投資總監及亞太區宏觀經濟主管胡一帆（左）與瑞銀財富管理台灣區負責人蘇嘉宏（右）。圖／黃于庭
瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區投資總監及亞太區宏觀經濟主管胡一帆（左）與瑞銀財富管理台灣區負責人蘇嘉宏（右）。圖／黃于庭

隨著時序邁向2024下半年，瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區投資總監及亞太區宏觀經濟主管胡一帆指出三大引導市場走向的關鍵，一是主要央行降息預期，二是AI的投資機遇，三是美國大選對於市場的影響，上述三項都有可能引發市場波動，投資人需審慎管理風險並把握投資機會。

首先，影響市場波動的因素之一，胡一帆指出，今年下半年經濟增長和通膨數據放緩將支持主要央行降息，並促使市場進入對未來利率走低的預期，預期美國年底通膨預計將降至2.9％，這讓美國聯準會有了降息的信心，歐洲央行已經率先降息，全球四大央行開始降息，預計歐洲央行將於8月再次降息，而聯準會可能在9月和12月分別各降息一碼。

其次，AI投資浪潮未歇，屢次帶動股市突破新高，胡一帆表示，AI是人類史上最大的投資機會之一，除了半導體、雲端服務和資訊中心等賦能層的科技股之外，超大市值公司如微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta等企業的總資本支出顯示了AI市場的巨大潛力，並將成為未來幾年股市回報的主要驅動因素之一。

瑞銀財富管理台灣區負責人蘇嘉宏則表示，AI的發展才剛開始，真正會受益的公司可能更廣泛，過去都鎖定科技七巨頭，但現在它們向上的空間已經放緩，有越來越多族群開始參與上漲趨勢。

第三，隨著11月美國總統大選臨近，瑞銀預期股市波動將會加劇，考慮風險管理策略是必要的審慎之舉。胡一帆指出，預期共和黨大獲全勝的機率為45％，這可能對經濟和金融產業有利，但貿易政策上的加稅和財政壓力也不可忽視，投資人應管理相關風險，以多元投資為主，將資產配置在股票、外匯、大宗商品和另類投資等不同領域。

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