《電腦設備》緯穎出貨受累 Q4盼回升

【時報-台北電】受到客戶在第三季拉貨力道走緩，緯穎（6669）7月營收動能回檔，反應第三季上旬短期訂單不確定影響，股價亦出現波動。不過法人仍預期緯穎在第四季出貨力道就將回升，全年營運向上走勢不變。 緯穎近期接連舉辦數場閉門法說，針對下半年營運展望，緯穎強調下半年營運動能將較上半年增溫，尤看好資料中心在未來幾年仍將維持高個位數幅度的複合成長率，加上串流影音媒體及雲端應用等需求亦持續提升，皆為伺服器產業帶來有利的向上長線趨勢。 惟法人也指出，受到主要美系客戶之一的微軟，在第三季拉貨動能明顯下降，抵銷了來自另一客戶臉書的出貨增長，加上反映前幾季提前拉貨的高峰期後出現正常的季節性放緩，將使得緯穎在7、8月的營收動能受累，預期要等第三季底、第四季才會回升。 緯穎7月營收動能較第二季出現走緩，單月營收月減逾3成、來到156.1億元，但仍較去年同期增長38.5％。 第二季在受惠遞延訂單帶動下，緯穎單季營收以520.71億元刷新歷年單季新高，毛利率及營益率亦雙雙較上季成長，分別達7.8％及5.6％，稅後淨利更季增逾48％、達21.69億元，同時較去年同期成長3成以上，拉升單季每股盈餘達12.41元，同創歷年新高。 法人關注點在於，緯穎雖在ODM直接銷售（ODM direct）市場有約三分之一的市占，不過近來鴻海亦已搶進該塊白牌伺服器市場，會否影響緯穎等ODM廠銷售價格出現競爭成為業內話題。緯穎則釋出樂觀看法，認為在公司執行力及採購優勢下，其毛利率仍將可維持一定水準。 此外，法人預期，緯穎今年在新增超大型資料中心客戶的營收比重仍占不到1％，加上亞馬遜亦放緩拉貨步調，雖緯穎有新專案持續進行中，但預估得俟明年上半年或下半年後，才會有較多的營收貢獻度，但要在2021年度達到雙位數的營收比重有相當難度。 另一方面，法人也指出，英特爾在伺服器處理器部分，於去年下半年時針對上一代的purley平台的價格已有調降，間接促進今年上半年時市場對升級purley平台的需求，不過新一代十奈米的whitelwy及icelake平台可能要等到明年第一季後才會上市，因此在下半年尚無伺服器處理器新平台推出前，恐難再刺激一波換機需求。(新聞來源：工商時報─記者 翁毓嵐／台北報導)