電子股重回主流 封測股P/E低

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作者:黃清照(CSIA)

在中秋連假及雙十連假過後,台股買氣漸漸回溫,強勢股止跌反彈創高,帶動指數短線止跌反彈站回月線,接連許多遭到錯殺的個股也開始落後補漲,經歷這次洗盤後,我們從籌碼可以觀察到,外資持續賣超,內資及官股反倒套在16500點以上的位置,而我們也可以發現國際股市逐漸回穩,亞股呈現漲跌互見,觀察與台股關聯性較大的美國科技股,是這波反彈的主軸,蘋果發表新的MACBOOK PRO及AIR PODS 3代,以訂價來看再次讓市場見識到消費力道的強勁,最新報告出爐,儘管IPHONE手機市占率逐漸下降,但在周邊消費卻逐步上升,蘋果近年來轉型,軟實力得到提升。此外還有電動車值得令人期待,電動車也是我長期看好的投資主題,鴻海科技日後,MIH整併了大小供應鏈,只會加速電動車的整體發展,因此我認為通膨固然須要當心,但走在趨勢的尖端,布局績優成長股是投資不變的道理。

IC封測今年普遍加大資本支出

今年晶片稀缺是各項科技產業所共同面對的問題,這狀況從晶圓代工一路延伸到上游IC設計及下游的IC封測,都有漲價的情況發生,不過據台積電法說會表示,此狀況將在明年上半年得到緩解,供應鏈陸續供貨正常,投資人要面對的就是倘若產品不漲價,成長性是否還健在?我認為IC設計各有所長,像前幾期我推薦的MOSFET、MCU我認為本益比低,還會有補漲空間,但倘若明年無法繼續漲價,那股價向上的空間也會遭到壓縮,因此我認為短線雖然低估,但整體區間整理,可以來回做價差。

反而IC封測我個人較看好,今年受惠調漲價格,同時大舉擴充產能,大到日月光、京元電、力成等公司,小到矽格、超豐今年都加大資本支出,明年獲利有機會維持高水平,因此我認為IC封測長遠來看較IC設計更有投資機會。

欣銓Q3合併營收雙升

欣銓(3264)日線圖:第三季獲利有望再創新高,今年加大資本支出、低本益比
欣銓(3264)日線圖:第三季獲利有望再創新高,今年加大資本支出、低本益比

欣銓第二季營收28.73億元,單季獲利賺1.34元,雖然九月營收無法持續月增,不過仍維持高檔,改寫歷史次高,使第三季合併營收達32.8億元,QOQ 14.15%、YOY 29.93%,雙升再創歷史新高,主要因為公司進入旺季後需求強勁,加上IDM廠擴大委外釋單下,預期5G及射頻(RF)需求持續成長、通訊需求同步看旺,車用需求則希望能強勁復甦,在第三季營收優於第二季的情況下,獲利表現肯定也不俗,下半年預期也將優於上半年。在面對強勁需求,對此欣銓也將今年集團資本支出自50.85億元調升至70.85億元,創下歷年新高。萬寶預估欣銓今年獲利將達5元水準,目前本益比11.6倍,稍嫌低估。

超豐本益比不到10倍

超豐(2441)日線圖:第三季獲利有望再創新高,今年加大資本支出、本益比不到10倍
超豐(2441)日線圖:第三季獲利有望再創新高,今年加大資本支出、本益比不到10倍

記憶體封測廠力成,近年來營運逐步擴大,第二季獲利創歷史高2.88元,第三季合併營收繼續成長,一甩市場對記憶體的雜音,同時法人董事超豐也用行動做出力挺,9月在集中市場買進2111張自家持股,今年已經二度加碼,總共斥資超越4億元買進持股。

超豐(2441)季營收從去年第一季開始逐步成長並連續創高,到今年第三季合併營收已經達到53.27億元,QOQ 10.7%、YOY 40.9%,成長幅度逐漸拉大,產品綜效逐步顯現,在獲利方面也同樣顯著表現,今年第二季單季賺1.99元,再創歷史單季新高,第三季獲利同樣可以期待。以今年上半年3.63元的表現來看,今年全年可望看到7.5~8元左右,本益比僅10倍左右,將有機會補漲。

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