台幣走貶 誰將受惠?

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作者:黃清照(CSIA)

台股在16500上下震盪,指數已經退守到半年線之下,如果這邊跌破那將是年線保衛戰了,近期因為航運股跌破百元關卡後,多頭氣勢較弱,傳產、電子也因人氣渙散導致賣壓出籠,我很早就告知讀者航運股不要追,儘管獲利再好看,但航運股畢竟是景氣循環股,而非成長股,例如長榮上半年賺15元,即便今年能賺40元好了,明年能再成長嗎?

台幣持續走貶

美元兌台幣走勢圖,突破65、130MA後朝260MA邁進
美元兌台幣走勢圖,突破65、130MA後朝260MA邁進

台幣近日也開始出現走貶的現象,歷經兩年多的台幣走升行情,是否暫告一段落,對於台灣企業來說至關重要,台灣以外銷產業為主,尤其是電子業、汽車業首當其衝,台幣貶值對這些外銷產業有匯兌收益的加分效果,從今年的台幣匯率來看,6/30收27.87、9/30收27.86,自截稿日10/12已經貶到28.152,從技術面觀察,目前60MA、130MA在27.861、27.88,目前已經站上60、130MA了,而年限260MA在28.21,只要突破年線,台幣走勢有機會一路走貶嗎?近期外資更是頻頻賣超台股,國際資金回流,外銷為主的汽車股、電子股股價拉回,我認為是逢低卡位的好機會,投資朋友應把握機會。

盛群營收屢創新高

盛群(6202)日線圖:盛群營收連續五個月創高
盛群(6202)日線圖:盛群營收連續五個月創高

微控制器(MCU)廠盛群(6202)今年受惠MCU缺貨漲價效應,上半年營收31.35億元,上半年共賺3.8元,日前公布9月營收7.81億元,再創新高,營收自5月開始已經連續五個月創高了,第三季營收達21.2億元,年增40.7%,因此目前第三季為今年營運高峰,倘若第四季缺貨漲價效應持續,今年獲利估計能達8元,以目前本益比來看12.6倍,相當低估。近期盤勢較弱,股價跌破半年線,也回測7月起漲區,待止跌始終會回歸基本面,還股價一個公道。

這波晶圓代工產能吃緊效應將可望延續到2022年,其中不論8吋及12吋等晶圓製造產能都一路供給緊張,且隨著2021年晶圓代工廠數度調漲報價,加上MCU供給吃緊,盛群亦得以轉嫁增加成本給予客戶,使盛群營運繳出亮眼成績單。觀察台積電、聯電、世界先進及力積電等各大晶圓代工廠由於產能吃緊,目前都已經啟動擴產程序,但晶圓代工廠擴廠時間最少要一年才能開始量產,供應鏈指出,目前各大晶圓代工廠在2022年開出的新增產能幾乎都已被各大IC設計廠及IDM大廠搶占一空,且留給MCU市場的晶圓仍舊供給有限,預期2022年MCU供給依舊保持在吃緊狀態。

九齊本益比不到10倍

九齊(6494)日線圖:九齊第三季將表現如第二季旺
九齊(6494)日線圖:九齊第三季將表現如第二季旺

除了盛群外,我同樣看好MCU廠九齊(6494),九齊9月營收雖然不如盛群繼續創高,9月營收2.02億元,年增97.9%,仍然是高水準表現,第三季合併營收6.12億元,也較上季5.99億元季增2.3%,較去年同期年增104.8%,九齊第二季賺4.44元,倘若毛利率持平的情況下,第三季也會有相同水準表現,九齊上半年賺6.32元,今年上看14.4元,本益比9倍同樣低估,值得留意。

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