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台幣走貶 誰將受惠？
作者：黃清照（CSIA）
台股在16500上下震盪，指數已經退守到半年線之下，如果這邊跌破那將是年線保衛戰了，近期因為航運股跌破百元關卡後，多頭氣勢較弱，傳產、電子也因人氣渙散導致賣壓出籠，我很早就告知讀者航運股不要追，儘管獲利再好看，但航運股畢竟是景氣循環股，而非成長股，例如長榮上半年賺15元，即便今年能賺40元好了，明年能再成長嗎?
台幣持續走貶
台幣近日也開始出現走貶的現象，歷經兩年多的台幣走升行情，是否暫告一段落，對於台灣企業來說至關重要，台灣以外銷產業為主，尤其是電子業、汽車業首當其衝，台幣貶值對這些外銷產業有匯兌收益的加分效果，從今年的台幣匯率來看，6/30收27.87、9/30收27.86，自截稿日10/12已經貶到28.152，從技術面觀察，目前60MA、130MA在27.861、27.88，目前已經站上60、130MA了，而年限260MA在28.21，只要突破年線，台幣走勢有機會一路走貶嗎?近期外資更是頻頻賣超台股，國際資金回流，外銷為主的汽車股、電子股股價拉回，我認為是逢低卡位的好機會，投資朋友應把握機會。
盛群營收屢創新高
微控制器(MCU)廠盛群(6202)今年受惠MCU缺貨漲價效應，上半年營收31.35億元，上半年共賺3.8元，日前公布9月營收7.81億元，再創新高，營收自5月開始已經連續五個月創高了，第三季營收達21.2億元，年增40.7%，因此目前第三季為今年營運高峰，倘若第四季缺貨漲價效應持續，今年獲利估計能達8元，以目前本益比來看12.6倍，相當低估。近期盤勢較弱，股價跌破半年線，也回測7月起漲區，待止跌始終會回歸基本面，還股價一個公道。
這波晶圓代工產能吃緊效應將可望延續到2022年，其中不論8吋及12吋等晶圓製造產能都一路供給緊張，且隨著2021年晶圓代工廠數度調漲報價，加上MCU供給吃緊，盛群亦得以轉嫁增加成本給予客戶，使盛群營運繳出亮眼成績單。觀察台積電、聯電、世界先進及力積電等各大晶圓代工廠由於產能吃緊，目前都已經啟動擴產程序，但晶圓代工廠擴廠時間最少要一年才能開始量產，供應鏈指出，目前各大晶圓代工廠在2022年開出的新增產能幾乎都已被各大IC設計廠及IDM大廠搶占一空，且留給MCU市場的晶圓仍舊供給有限，預期2022年MCU供給依舊保持在吃緊狀態。
九齊本益比不到10倍
除了盛群外，我同樣看好MCU廠九齊(6494)，九齊9月營收雖然不如盛群繼續創高，9月營收2.02億元，年增97.9%，仍然是高水準表現，第三季合併營收6.12億元，也較上季5.99億元季增2.3%，較去年同期年增104.8%，九齊第二季賺4.44元，倘若毛利率持平的情況下，第三季也會有相同水準表現，九齊上半年賺6.32元，今年上看14.4元，本益比9倍同樣低估，值得留意。
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