《鋼鐵股》中鋼、世紀鋼營收連4滑 法人仍送暖看好

【時報記者葉時安台北報導】中鋼(2002)、世紀鋼(9958)周二下午公布今年上半年財報，中鋼、世紀鋼7月營收連4個月走跌，表現仍略符合預期。鋼鐵上游原料價格下滑及需求展望轉弱，不過法人看好世紀鋼受惠離岸風電題材，下半年可望持續維持滿載產能生產，營收動能優於上半年，法人認為，世紀鋼評價已偏低，目標價給予262元，並維持買進投資評等。而龍頭中鋼第3季需求淡季恐拉低出貨動能，期待第四季傳統旺季，並留意大陸政策、美國降息消息，法人維持中鋼Trading Buy的投資建議。

中鋼7月營收連4個月下滑，單月營收292.73億元，年增3.73%、月減2.28%；前7月營收2175.99億元，年增1.24%。由於上游原料價格下滑及需求展望轉弱，中鋼7月營收持續略降，仍符合預期。

世紀鋼7月營收同樣連4個月走跌，單月營收9.19億元，失守10億元關卡，年減22.96%、月減8.53%；前7月營收71.01億元，年增0.20%。

世紀鋼受惠離岸風電題材，並已具備國際競爭力，雖然台灣離岸風電國產化門檻料將逐步放寬，然對於營運影響有限。世紀鋼下半年可望維持滿載產能生產，預估營收動能將優於今年上半年。毛利率方面，隨學習曲線成熟，且台電二期案將於今年第四季完工，後段組裝毛利率有望成長下，預估毛利率將呈現逐季成長。

世紀鋼訂單方面，在手訂單滿載，台北港五廠以及三座擎天塔(目前已完成兩座)預計將在2025年6月完工，屆時水下基礎月產能將提升至5~7座。隨新產能開出，將迎接新一波營收成長動能。後續也看好水下基礎供不應求，報價逐年遞增，加以學習曲線成熟，長線成長題材可期。

世紀鋼近期股價從6月中一路下滑，上周一度摔至173.5元，區間跌幅達53.54%，隨後略微回神，市場認為，主要反映毛利率展望下調與歐盟提告WTO台灣離岸風電國產化違反商業承諾，不過後續營運仍回升可期，法人認為其評價已偏低，對世紀鋼看法正向。

中鋼近期也將公布後續盤價，以原料方面，鐵礦砂價格自進入6月後即出現鬆動，跌破維持一個多月的整理區間。而近一周更因為中國三中全會沒有提出明確的振興經濟政策，使得鐵礦砂價格進一步的下跌，近日報價持續在每公噸100美元附近震盪，市場對未來中國的鋼鐵需求成長信心不足，持續留意中國減產、基建政策以及美國降息消息。