《金融》FED降2碼 投資級債券ETF表現佳

【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會於9月的最新貨幣政策會議中，一次降息兩碼，將聯邦基準利率下調至4.75%至5.00%的區間，符合市場預期，並成為繼2020年新冠疫情後，睽違四年的首次降息週期。匯豐投信表示，此次大幅降息有效降低市場對於年底前貨幣政策的不確定性，對於穩定全球金融市場帶來了正面效應。

今早台股債券型ETF中，以投資級表現最佳，包括國泰投資級公司債(00725B)、群益投資級金融債(00724B)、中信優息投資級債(00948B)、大華投等美債15Y+(00959B)、群益ESG投等債20+(00937B)、中信ESG投資級債(00883B)、中信投資級公司債(00862B)等。

匯豐超核心多重資產基金經理人楊博翔進一步指出，聯準會以「鴿派」姿態開啟了貨幣政策的寬鬆週期，此舉對投資市場有著深遠的正面影響。根據最新的點陣圖預測，今明兩年的利率中值均出現下調，顯示到2024年底前仍有兩碼的降息空間，且2025年有進一步降息四碼的可能性。歷史經驗顯示，若降息後的12個月內經濟未陷入衰退，股債資產通常表現優異。根據目前經濟數據分析，經濟並無衰退跡象，且此次降息屬於預防性降息，預期將對後續全球資產市場帶來正向影響。

凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，本次會議前降息預期已經升溫，帶動利率走降。由於目前市場已經反映比聯準會點陣圖更為積極的降息路徑，且從點陣圖變化可知，在第一次快速降息後，聯準會並不預期會連續快速降息，且終點利率大致維持不變，故此階段仍建議聚焦債券票息收益將比期待利率走降帶來的債券資本利得更為重要，因此更偏好投資等級債中較低評級(A-BBB級)，以及非投資等級債中的較高評級者(BB-B級)，適度承擔信用風險，透過利差優勢強化息收效果，有利報酬率與投資效率。長天期公債部分，建議以避險而非積極賺取價差角度配置，以避免過度重押可能承受的利率波動風險。