《金融》2024股市驚驚漲有望延續 逢高留意4大風險

【時報記者任珮云台北報導】2024年第一季受惠於半導體業強勁復甦，美國經濟展現強大韌性，挹注全球主要股市指數再創高峰，美國標普指數、日經指數與台股聯袂寫下歷史新高紀錄。也讓部分投資人產生「居高思危」風險意識，憂心第二季全球股市恐出現回檔。不過，施羅德投資團隊認為，當前主要股市本益比估值雖稱不上便宜，但評價合理；且美股科技「七巨頭」相較於過往股市泡沫時期前，本益比仍偏低；加上歐美將啟動降息循環，以及年底美國總統大選等利多支撐，2024年股市將可延續「驚驚漲」態勢。

施羅德投資團隊表示，全球經濟基本面仍展現強大韌性，預期未來兩年(2024、2025)全球經濟成長率將達2.6%、2.7%，且主要國家企業獲利仍強勁成長，因此股市具獲利支撐。尤其去年以來領漲大盤的「科技七巨頭(Magnificent 7)」，如輝達(Nvidia)、微軟(Microsoft)、臉書(Meta)等，多數本益比不僅低於5年平均，更遠低於科技泡沫時期。在下檔有撐、上檔有夢的情況下，股市仍有高點可期。

不僅如此，從政策面觀察，美國聯準會(Fed)日前召開FOMC會議，聯準會主席鮑爾釋出今年中可望啟動降息的訊號，瑞士央行更開啟已開發國家降息第一槍，顯示歐美國家即將步入降息循環，將增添股債雙市紅利。施羅德表示，根據歷史經驗，1990年以來聯準會首次降息後，全球股債一年平均報酬率達6%至10%，拉長至2年更有14%至21%的優秀報酬，顯示降息循環啟動，即是長線投資之時。

值得一提的是，今年適逢美國總統大選，現任總統拜登爭取連任。根據歷史經驗顯示，現任總統競選連任當年，美股均為上漲，主因執政黨會推出有利於經濟的財政政策，支持總經表現，會是投資人逢低進場的好時機。

不過，2024年股市雖有望延續上漲態勢，但投資人仍須留意潛在風險。施羅德總經團隊盤點當前風險情境，整理出2024年四大投資風險。首先是消費需求強勁或財政刺激政策，恐帶動通膨回升，進而延緩降息循環時程；其次是年底美國總統選舉結束後，利多政策退場，將不利於經濟續強；第三是地緣政治衝突升溫，例如烏俄戰爭懸而未決、中東戰事擴大，恐進一步導致油價大升，形成停滯性通膨；最後是高利率持續過久，壓抑經濟成長動能，恐導致經濟轉向硬著陸。