野村投信：半導體、AI鏈Q4有戲

陳昱光／台北報導
圖／本報資料照片
圖／本報資料照片

台股第三季意外翻黑，展望年底行情，野村投信樂觀看待第四季表現，預料美啟動降息循環，有利股市評價提升，且經濟軟著陸機率高，對評價及籌碼相對有利，股市震盪則帶來汰弱留強機會，長線走勢仍將緊貼基本面，看好族群包括半導體、高速運算、AI供應鏈等具逢低承接機會。

美聯準會9月利率會議宣布降息2碼，步入降息循環，有利股市評價提升，以目前數據來看，非經濟衰退的信號，美國經濟軟著陸機率高，聯準會採取的預防性降息措施，對股市帶來正向訊號。

野村投信表示，時序進入第四季，股市經過第三季修正後，即便台股短線漲多回檔壓力大，但量能未失控，評價及籌碼面相對有利，預料長線走勢將跟著基本面走，「選股不選市」為主要投資策略。

整體而言，美國經濟仍具韌性，雖然美總統大選帶來不確定性因素，影響投資氣氛，但基本面維持正向看待，建議逢低布局不追高，首選仍是2025年成長趨勢明確相關個股，看好半導體、高速運算、AI供應鏈相關族群傳產則以受惠美國降息相關外銷類股、重電、綠電環保及自行車等標的。

野村投信國內股票投資部主姚郁如認為，美總統大選結果將牽動未來政策方向，在民調極為接近情況下，可能要等到大選結束後，多數長期投資資金才會開始布局，因此這段期間預估大盤將以區間整理為主。

更多工商時報報導
美經濟重啟 Nike財報超預期
太陽光電、離岸風電 雙延宕 連2年未達標 明年挑戰更大
強茂攻電動車 新品明年放量

相關內容

  • 《金融》12月民眾消費意願、股市樂觀情緒雙雙降溫

    【時報記者莊丙農台北報導】國泰金(2882)公布12月國民經濟信心調查結果，本月民眾景氣展望樂觀指數微揚，消費意願下滑，股市方面，調查期間國際股市及台股持續震盪，股市樂觀情緒及風險偏好持續降溫。 國泰金指出，本月調查顯示，景氣現況樂觀指數由上月-8.1微降至-8.3，展望樂觀指數則由上月-8.1微幅反彈至-7.3。大額消費意願指數由上月11.3小幅下降至11.1，耐久財消費意願指數由上月-9.4減弱至-11，顯示民眾消費動能短期降溫。買賣房意願走勢分歧，買房意願由上月-53.8小升至-52，賣房意願則由上月-11.1走弱至-13.2。 主計總處11月預估台灣2025年經濟成長率3.29％，通貨膨脹率1.93％。本月調查結果顯示，民眾對於2025年台灣經濟成長率的平均預期值由上月2.84％小幅上揚至2.85％，有52％的民眾認為2025年經濟成長率會低於3％；而民眾對於2025年平均通膨預期值落在2.27％，有66％的民眾認為2025年通貨膨脹率會高於2％。相較於主計總處，民眾對於2025年的經濟成長預估比較保守，對於通膨預期則相對較高。 川普當選後內閣人選逐一出爐，且陸續宣示上任後新政

  • 金蛇引路 2025投資大趨勢 短線鎖定CPO、高殖利率與金融股

    理周投研部指出，面對2025年的到來，與全球經濟息息相關的莫過於美國與中國兩大經濟體新的一年展望，其中美國部分，根據富達國際報告內容顯示，2025年美國經濟可望由目前的「軟著陸」轉向「通膨回溫」的景象，且在川普總統上任後，經濟政策轉向保護主義抬頭，將掀起國際間的關稅貿易壁壘，對金融市場的影響也將在第一季出現。

  • 股民樂觀情緒 連13月正向

    美國總統當選人川普陸續宣布上任後新政策，加上聯準會（Fed）降息步調充滿不確定性，導致台股高檔區間震盪。據國泰金20日最新公布的12月國泰經濟信心調查（俗稱「國泰庶民指標」），看好股市指數已13個月維持正數，12月調查約41％的受訪民眾預期，未來半年股市會繼續上漲。

  • 明年經濟工作 中共中央財辦：擴大內需是戰略之舉

    針對甫落幕的中共中央經濟工作會議，中共中央財辦表示，擴大內需是戰略之舉，提振消費是重中之重。關於大力提振消費，明年將實施...

    3

  • 大企業CEO對前景樂觀程度 衝數年來最高

    根據最新調查顯示，全球大型企業執行長對於經濟前景的樂觀程度已達近幾年最高，這一部分歸功於川普即將重返白宮，許多執行長預料公司將受惠於川普執政帶來的更低的稅率以及較少的政府監管。

  • 一起賺大錢！五成民眾預期明年加薪　六成預期「年終領1-3個月」

    國泰金今（20）日發布「12月國民經濟信心調查」，結果顯示，民眾對於明（2025）年的景氣展望的樂觀指數有些微上升，但消費意願卻下降；原因或許和經濟成長預估較為保守、通膨預期較高有關。而隨著年底將至，民眾對於年終獎金的期望也較去年更為樂觀，超過六成民眾預期會收到1-3個月的年終獎金。

    1

  • 外匯探搜－川普回歸下美元霸權與國際貨幣新秩序

    邁入2025年，全球匯市可能迎來新一輪的挑戰與機遇。川普將在1月20日再次入主白宮，其親商政策與高關稅策略正在改寫美國乃至於全球的經濟規則，而主要經濟體的政策反應也正在形成一場激烈的博弈。

  • 大陸經濟的韌性

    中共中央經濟工作會議12日閉幕，不出意料，「保5」仍是明年經濟的重中之重。但明年大陸內有極度內捲的「消費不振」，外有川普追兵，出口及製造業難保榮景。面對兩隻黑天鵝，明年大陸能否渡過經濟寒冬，引發全世界關注。

    11

  • 《台北股市》股民樂觀情緒 連13月正向

    【時報-台北電】美國總統當選人川普陸續宣布上任後新政策，加上聯準會（Fed）降息步調充滿不確定性，導致台股高檔區間震盪。據國泰金20日最新公布的12月國泰經濟信心調查（俗稱「國泰庶民指標」），看好股市指數已13個月維持正數，12月調查約41％的受訪民眾預期，未來半年股市會繼續上漲。 進一步分析調查結果發現，除約41％受訪民眾看好未來半年股市會上漲，此數據已連續三個月在4成之上，20％受訪民眾認為股市變動不大，因此約61％認為未來半年股市會漲或持穩，而認為股市未來半年會下跌者占26.7％，連續四個月在3成以下。 隨著川普內閣人選一一出爐，陸續公布加徵關稅等政策，加上市場對通膨預期出現變化，政治不確定性讓股市區間震盪。 惟12月的調查，仍有32.4％受訪民眾欲在震盪時期伺機加碼，將現金或定存增加投入股市，欲加碼股市者占比連13個月在3成以上。 值得注意的是，近期股市震盪，讓減碼者小幅上升，認為要減少將現金或定存增加投入股市的受訪民眾占16.1％，為11個月來的新高，但已是23個月維持在2成以下；未打算加碼但也未要減碼的「觀望者」12月占51.5％，連四個月在5成以上，顯示許多股民還在觀望川

  • 陸經濟回暖 專家：A股可逢低布局

    隨著一籃子增量政策落地，大陸經濟企穩回升。根據中國統計局數據，10月經濟運行穩中有進，部分關鍵經濟指標已經有所回升，社會預期持續改善，反映出消費需求和生產活動逐步回暖，表明前期政策累積效應正在逐步釋放。儘管經濟恢復可能仍需時間，但已經出現向好的邊際變化，為未來經濟的進一步回暖奠定基礎。

  • FOMC會後展望 國泰世華：通膨下行緩慢 明年降息步調添變數

    美國聯準會 (Fed) 宣布降息 1 碼，政策利率調整為 4.25至4.50％區間；國泰世華銀行19日發布 FOMC會後市場展望分析，認為美國經濟表現穩健，不過，通膨下行緩慢，明年降息步調添變數；股債投資方面，降息有利企業獲利，預期股市動能將延續，短線逢回可視為布局契機；美國長債殖利率下行空間有限，長債以鎖利性質為主。