轉投資南電大賺 南亞營運添利

南亞因EG（乙二醇）行情低迷，美國、台灣產能紛紛啟動減產策略，目前產能利用率均在3成以下，維持自用及供應部份內銷合約客戶為主，嚴控虧損包袱。伴隨近期丙二酚等化工行情回升，收益動能復甦，加上先前因電子產業庫存調整，銅箔等電子材料行情盤整也暫告段落，出現反轉，營運蓄勢添利。

此外，南亞轉投資持股近67％的南電，上半年EPS 13.54元，伴隨5奈米高階晶片載板需求，加上高階載板比重提升，第三季獲利可望大幅超越第二季EPS 7.53元表現，法人推估南電全年EPS有望上看28元，有助大幅貢獻南亞轉投資獲利。

南亞化工事業丙二酚近期行情略有回升，9～11月多家廠商安排檢修，市場行情應可平穩，獲利動能回穩復甦；台灣產線定檢完畢，積極開發非大陸市場，銷售量成長。

2EH、PA等也因歐洲能源成本增加，部份訂單轉向亞洲地區，加上同業減停產、定檢停車，市場供給偏緊，行情回穩，搭配拓展歐美等市場，價量動能回升。

南亞董事長吳嘉昭表示，半導體、電子材料目前產業庫存調整正以階段性去化改善，第三季上游原料端客戶啟動庫存調整，第四季則推進至中段電子材料客戶去庫存時點，預估終端消費去庫存壓力要等到明年第一季才能暫告段落。

大型網通、伺服器、車載與工控用板等市場穩定，挹注ABF、PP載板、銅箔基板等營收，且隨著原料及樹脂價格回升，環氧樹脂客戶補庫可望轉為積極。 南亞電子材料（昆山）布局上游玻纖絲、玻纖布、銅箔、環氧樹脂到覆銅板、至印刷電路板等一條龍垂直生產線。

據大陸媒體報導，南亞昆山廠訂單能見度已到明年中後，產能供不應求，市場對IC載板需求強勁，也帶動電路板另一波高峰；擬擴大布局高精密度IC載板，累計投資額達4.5億美元（約逾台幣140億元），投產後，預估IC載板年產量將從2,597萬片增加到5,075萬片，年產電路板面積將倍增、達10.9萬平方公尺，每年產值可增加人民幣20億元。

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