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變壓器外銷旺 華城、大同權證靚
變壓器指標股華城（1519）、大同（2371）股價雙雙面臨回檔壓力，然法人對後市仍高度樂觀，金控旗下投顧研究機構指出，華城受惠美國變壓器供不應求延伸到2027年，是最大受惠者；投顧法人看好大同取得UL變壓器認證，預期下半年將有外銷貢獻，二大指標股目標價分別達1,200元與82元。
美國變壓器市場約有82％比重仰賴進口。根據金控旗下投顧研究機構所作供應鏈調查，美國變壓器受到勞動力不足影響，隨未來電網投資需求增加，勞動力將需增長至少50％；其次，變壓器廠擴產周期長達二至三年，需求激增但供給彈性受限，美國變壓器交期已從一至二年拉長為三至四年不等，故即便各大廠皆宣布擴大大型變壓器產能，然而預計投產時間多半集中於2025～2026年，仍不足以填補缺口，供不應求狀況將加劇至2027年。
金控旗下投顧說明，華城為國內變壓器外銷美國最多的廠商，觀察同業2023年營運狀況，華城無論是重電設備或變壓器外銷營收占比皆位居第一，為變壓器供不應求趨勢下的最大受惠者。
法人估計，華城每股稅後純益（EPS）從2022年的3.21元、2023年的9.88元，展現爆發力後，EPS至2024年較前年度大增近倍，飆上18.77元，2025年再大幅成長6成至30.15元。
法人指出，大同全系列變壓器已於18日取得銷美的UL實驗室認證，目前已開始進行業務洽談中，將由大同美國子公司通路進行接洽配電級、電力級變壓器訂單，預期第三季之前將會擬定擴產計畫來因應美國訂單，預估下半年、明年上半年分別將有配電級、電力級變壓器開始出貨。
投顧法人估算，大同2024年電力業務約將成長25％（不含美國），主要受惠國內訂單滿載，且變壓器與電線電纜產能分別擴充約30％產能，預估今年將貢獻30億元營收，但啟動美國外銷計畫，研判在產能利用率仍舊滿載情況下，今年仍將有擴產計畫。
