產業總司令／9月營收雙位數成長大黑馬

◎賴建承CSIA

邁入10月份似乎全球股市沒有要止跌的現象，在Fed持續偏鷹，且英國並有持續擴大買債就市，而且俄烏戰事有加深與西方國家衝突之跡象，同時美國晶片法的實行，似乎要將全球的半導體一同陪葬，更造成費半指數大跌呈現破底，而台積電也在法說前夕失守400元關卡。在緊縮資金對抗通膨下，IMF最新經濟成長預估，把今年全球的GDP成長率降3.2%，2023年則為2.7%：先進國家部分則降至2.4%，2023年為1.1%，顯然本次成熟國家的壓力更為龐大。而台股也一度跌破【萬三】大關，整體科技股瀰漫著悲觀氣息，究竟台股要跌到哪裡呢？首先30年前高點12682為信心重要的支撐點，此外8523漲至18619，共計漲了10096點，回檔0.618落在12380點，至於18619與頸線15159的等幅差距落在11699點，故看起來台股技術面的壓力仍不小，除非美元指數能大幅轉弱，台幣止貶回升，才有讓今年大賣台股1.2兆的外資回心轉意，所以在尚未完全出現反攻訊號前，持股比重不宜超過3成。

蘋概、網通9月營收亮眼

9月份營收已公佈完畢，緊接著將迎來第三季財報公佈，台股在今年深受烏俄戰爭、中美貿易戰與疫情多次肆虐的多項利空因子打擊，指數已從年初的高點18619走跌至今13106(10/11)，跌幅超過4成，成交量也萎縮至2千億左右，近日更是以萬三做為多空保衛戰。此時，投資者必須有「漲時重勢、跌時重質」的觀念，在大盤長期下跌的階段，體質健全的公司較容易逆勢守穩，不易遭到無情的錯殺，也可以在大盤出現止跌的訊號後，率先有更多的資金挹注拉抬股價，因此，如何從亂世中挑出好股已經成為眼下的重要課題之一。篩選9月營收的條件包括，1.9月營收成長有雙位數以上。2.9月營收年成長達3成以上。3.累計至9月營收成長達雙位數。4.法人有買盤進駐。從上述4項選股邏輯挑選出之標的，可以觀察仍是以具有題材型或未來趨勢是正成長的族群，分別為：網通的啟碁(6285)、智邦(2345)；蘋概的台郡(6269)、臻鼎-KY(4958)、鴻海(2317)、毅嘉(2402) 、正崴(2392)；氫能源的高力(8996)等。

網通多頭奇兵~啟碁、智邦

啟碁(6285)9月營收97.48億元，呈現月、年雙位數成長，儘管網通產業在第二季末面臨終端需求雜音，根據市場機構Gartner顯示，預估今年成長率為3.2%，明年為3.1%，即產業成長有趨緩的跡象，但公司仍表現出訂單能見度看向2~3個季度，顯示業績仍維持自高峰。上半年啟碁EPS為2.2元，投信自8月底以來一路買超，投信的籌碼也並未鬆動，且股價在本波指數大跌過中醫依舊守穩月線之上，故只要短線月線不破多頭仍可期待。智邦(2345)第二季營收186.9億元，季增18.8%、年增33%，毛利率重回二成之上表現超乎預期，以21.8%創下七季新高，季增2.84個百分點、年增4.33個百分點，營益率13.1%，季增3.5個百分點、年增5.2個百分點，稅後淨利20.72億元，季增61%、年增115.9%，每股盈餘3.72元。上半年營收344.25億元，較去年同期大增26.3%，毛利率20.5%，年增2.2 個百分點，營益率11.5%，也年增3個百分點，稅後淨利33.6億元，年成長61.3%，每股盈餘6.02元。9月營收73.48億元，月增率14.97%，年增率42.57%，也持續較第二季成長，只要9月以來的平台整理低點不破，可於箱型區間操作。

Q3財報亮眼~正崴、毅嘉、台郡

蘋概股9月營收表現不差，龍頭鴻海9月繳出8223.23億的佳績，月增率高達83.18%，年增率40.39%，上半年EPS 4.53元，全年有機會挑戰賺1個股本，配合近期投信買超，百元大關不失守有機會反彈。軟板廠的台郡、臻鼎-KY也於9月交出不錯的成績單，不過在先拉貨下，9月的月增率較不如8月份，因此，在本益比不高下，建議可逢低布局。台郡月線與季線壓力不輕，不可追高搶進，9月底低點不破在布局。臻鼎-KY有外資一路買超，股價在年線醞釀打雙底，年限不破可分批承接。

受惠於車用及穿戴產品的需求，毅嘉9月營收7.79億，年增54%，第三季營收20.82億，季增24%、年增29%，累計前三季營收55.18億，為近七年同期的新高水準。雖然消費性電子產品的需求轉疲，但車用供應鏈缺料情況逐步緩解，預期在車用產品需求穩健成長下有助毅嘉持續有轉機。股價也在外資買超下守穩所有均線，月線不破偏多看待，但不可追高。受惠蘋果iPhone 14新機銷售亮眼，正崴(2392)9月營收108.1億元，第3季營收265.57億元，季增21.36%，加上新台幣走貶，正崴第3季獲利看俏。投信剛買，但外資呈現調節，只要年線不再失守，股價多頭可期，可以月線作為多空分水嶺。