《航運股》Q4重回獲利 華航起飛

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【時報記者莊丙農台北報導】華航(2610)第4季在貨運維持高檔,單季將轉為獲利,開盤重回面額之上,盤中漲幅高達8%,重回面額之上。法人今天出具報告認為,華航今年貨運營收大幅成長使得全年虧損縮小,但2021年面臨客運營收回升有限及貨運價格較今年估計下滑,全年獲利不易,但營運已經谷底回升,未來營運成長還須看客運回升速度而定。

華航擁有18架全貨機,第2季受惠醫療貨運需求增加,運價創歷史新高,單季貨運營收達234億元,稅後盈餘24.59億元,不過,第3季營收雖然優於第2季,但燃油價格比第2季增加,加上起降費、人事費用等均因客機改貨機飛而增加,第3季稅後虧損7.1億元,超出預期。

第4季受惠消費旺季及廠商補庫存效應,雖運價未再創新高,但在運量增加下,預期貨運營收仍有第2季水準,法人估計,第4季將重回獲利,每股盈餘約在0.2元左右。

航空股今年受疫情影響,航班大減、客運量大幅下滑,華航第2及第3季客運營收僅去年同期的5.4%及11%。雖然疫苗開發陸續傳出新進度,但法人預期,明年上半年客運營收恐怕也僅是2019年同期的13%,若疫苗能夠順利量產,加上有東京奧運帶動,客運有機會逐漸回升,但還是不容易立刻回到過去水準。

貨運部分,客運腹艙提供貨運供給仍有限,2021年貨運仍可望在相對高檔,但價格不易回到今年歷史高點,對華航獲利貢獻有所下降。