股債多元配置 掌握降息利多

孫彬訓／台北報導

連續兩個月就業報告顯示美國經濟降速可能快於市場預期，費城半導體指數下半年來重挫15％，反觀降息前景使債市與利率敏感型資產表現吸睛，美國高評等複合債漲逾5％，公用事業指數則漲逾1成。

投資專家指出，就歷史經驗，聯準會啟動降息後三個月，不論經濟是否陷入衰退，美國公債都創造正報酬表現，反觀美股則在經濟衰退下容易下跌，不過各類股表現分歧，像是對利率敏感的公用事業與防禦型的民生消費與醫療類股，就可望有表現機會；科技成長股則是承壓較重，因此要掌握降息下的投資機會，靈活的資產配置與精選標的就非常關鍵。

統計下半年來台灣核備的境外美國平衡型基金中，富坦穩定月收益基金是唯一有正報酬表現的基金，顯示市場大幅度震盪相當考驗經理團隊的功力，若將時間拉長到三年，穩定月收益基金27％的報酬率也優於同類型基金，就波動風險而言，這檔基金也是最低。

銀行財富管理中心分析，富坦穩定月收益基金資產配置彈性靈活，而不是採取固定比例的配置，例如本波升息潮拉高了債券殖利率至少見的高檔，基金積極布局債市，將配置拉高到六成，超前部署掌握了降息利多，股市配置兼顧防禦、循環與成長，多元分散，也避開受市場追逐而評價面過高的標的，因此不僅避開了近期大型科技權值股的重挫，也掌握了類股輪動行情。

隨著美國總統大選更加逼近，9月與10月往往是選前股市最震盪的時候，建議投資人宜將靈活配置的標的納為核心資產首選，等待選後政策方向明朗，再伺機而動。

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