聯準會鷹聲嘹亮 新台幣周貶近2角、周線難逃連二黑

工商時報 巫其倫

美國聯準會降息1碼，雖符合市場預期，但暗示2025年降息剩兩次，美元指數持續在108高位上方，惟市場快速迅速，主要亞幣大致反彈，新台幣兌美元匯率20日盤中貶幅也有明顯收斂，午後一度由黑翻紅，終場僅小貶2.3分、收在32.691元，續創四個半月收盤新低，總成交量20.93億美元。

本周市場歷經「超級央行周」，聯準會鷹聲嘹亮嚇壞市場，新台幣周四狂跌1.87角，匯價連破32.6、32.7元價位，即使周五匯價逐步回穩，累計整周仍貶值1.83角或0.56％，創近五周最大單周貶幅，周線難逃連二黑。

匯銀主管表示，有別於周四外資及投信狂買美元，大舉匯出使新台幣瘋狂貶值，周五外資轉為雙向操作，投信匯出也已收斂，加上出口商在盤中站上32.7元後加碼拋匯，盤中最高一度回升至32.65元，後續匯價雖回貶，但終場僅小貶作收，市場迅速回穩。

匯銀主管認為，匯市對聯準會鷹派立場反應迅速，整體很有效率性，整體亞幣周四歷經大幅震盪，周五立即速消化利空也是好事，總比反應太慢造成後座力，影響反而更大；而預計下周先回到區間震盪為主，持續關注聯準會官員的公開談話內容。

另，匯銀主管也提到，下周又更接近年底，出口商拋匯勢必會更積極，尤其當前新台幣來到32.7元附近，出口商不少掛單等著賣，但關鍵是「量一定要出來，出口商才會進場」，假如下周美債殖利率持續墊高，外資及投信因而加碼匯出，新台幣只要往32.8元奔去，出口商將有更高拋匯意願；反之，若匯價未達出口商預期價格，也不排除先惜售，集中在年底拋匯。

展望年底前新台幣走勢，匯銀主管坦言，「反彈機率比較低」，畢竟主要亞幣都很弱，新台幣也不可能獨強，後續可能還是走偏弱震盪格局，預計先在32.4～32.8元之間徘徊；若要向上攻高，年底前就看台股動能、出口商拋匯意願，以及人民幣表現，尤其人民幣近期疲弱，亞幣跟貶之下，成為新台幣偏弱關鍵。

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