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美歐市場買氣帶動 全球黃金ETF持倉連增4個月
MoneyDJ新聞 2024-09-06 09:32:09 記者 黃文章 報導
世界黃金協會9月5日報告表示，2024年8月，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉增加28.5公噸，為連續第4個月增加，扭轉在此之前連減11個月的下滑趨勢。8月份金價上漲3.6%至創新高的每盎司2,513美元。8月底，全球黃金ETF總持倉為3,181.7公噸，管理資產規模2,573億美元。相比2023全年，全球黃金ETF持倉減少244.4公噸或7.6%，為連續第三年減少。
8月份，北美市場的黃金ETF持倉增加17.2公噸至1,607.7公噸，歐洲市場黃金ETF持倉增加7.9公噸至1,327.2公噸，亞洲市場黃金ETF持倉增加0.3公噸至184.2公噸，其他地區的黃金ETF持倉增加3.2公噸至62.7公噸。
今年以來，亞洲市場黃金ETF持倉延續增長趨勢。累計1-8月，北美市場的黃金ETF持倉減少34.7公噸，歐洲市場黃金ETF持倉減少58.4公噸，亞洲市場黃金ETF持倉增加46.2公噸，其他地區的黃金ETF持倉增加3.0公噸。相比2023全年，北美市場的黃金ETF持倉減少81.9公噸，歐洲市場減少180.4公噸，亞洲市場增加19.1公噸，其他地區的黃金ETF持倉減少1.1公噸。
協會報告指出，今年上半年，全球黃金ETF管理資產規模減少了67億美元，這是自2013年以來的上半年最大減額。上半年全球黃金ETF總持有量減少120公噸（-3.9%）至3,105公噸，遠低於2020年10月的月度高點3,915公噸。雖然亞洲市場黃金ETF在上半年吸引了創紀錄的30億美元資金，但遠不足以抵銷北美和歐洲市場98億美元的集體資金流出。
報告指出，受到高利率和人工智慧熱潮引發的風險偏好上升的影響，西方黃金ETF投資者對金價上漲的反應並未如預期，因金價上漲通常會推高黃金ETF的投資流量。相比之下，亞洲市場的資金流動與金價走強相一致，主要因為非美元貨幣的疲軟以及黃金以當地貨幣計價的驚人表現吸引了該地區的投資者。
報告表示，8月份全球黃金市場的交易活動下滑，日均交易量為2,410億美元，較前月減少3.2%。其中，交易所以外場外交易(OTC)的交易量較前月增長5.9%，紐約商品交易所的交易量則是下滑了28%，上海期貨交易所的黃金交易量月增11%。
紐約商品交易所黃金期貨淨多頭部位8月底達到917公噸，較前月增加17%。資金管理機構（主要為避險基金）所持有的黃金期貨淨多頭部位也較前月增加了25%至737公噸。盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）報告表示，今年以來金價表現亮眼，ETF投資者也對黃金表現出新的興趣。
金拓新聞9月5日報導，道明證券的資深商品策略師丹尼爾·加里（Daniel Ghali）報告表示，黃金市場近期出現了超買情況，稱由於市場錯誤預估利率走勢，導致了黃金的強勁上漲。報告指出，現在的市場環境已發生重大變化，資金管理者的部位達到歷史高位，並且黃金的實體市場需求減弱，尤其是在亞洲，購買黃金作為對沖貨幣貶值的需求也減少了。報告認為，金價如果回落至接近每盎司2,300美元時將具有吸引力。
《耶路撒冷郵報》9月5日報導，俄羅斯宣布9月起將大幅增加每日黃金購買量，從先前的每日11.2億盧布增至82億盧布，增幅達到601%。隨著地緣政治局勢的不斷演變，俄羅斯和中國正積極尋找維持經濟關係的方法，這表明未來黃金和貴金屬可能在全球貿易中扮演更重要的角色。黃金分析師利特爾（Jon Forrest Little）認為，在地緣政治不穩定時期，黃金的價值比法定貨幣更可靠。
報導指出，隨著西方國家對俄羅斯的制裁加劇，俄羅斯和中國開始利用黃金作為繞過金融限制的支付方式，維持貿易往來。這一過程涉及俄羅斯在本國購買黃金，將其運送至香港出售，然後將收益存入當地銀行帳戶。這種方式幫助俄中兩國在制裁下繼續進行貿易。這種替代方法並非沒有挑戰。俄羅斯需要僱用專人實體運送文件，並獲得中國銀行家的批准，這些後勤問題反映出兩國在國際壓力下維持經濟聯繫所付出的努力。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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