美國道瓊指數再締新高後 法人對股票配置相對謹慎

工商時報 黃惠聆

美國9月就業表現優於市場預期，強化經濟實現軟著陸信心，激勵美股表現，道瓊指數再寫歷史新高後，富達投信表示，對股票配置相對謹慎。

富達投信說，利率期貨市場對於聯準會於11月降息2碼之機率預期已降為0，美國10年期公債殖利率走揚逾20bps，壓抑各類債券指數表現，展望債券後市，雖然殖利率仍相對具吸引力，但利差已大幅縮窄，因此持中性審慎態度；另外，由於股債相關性以重返負相關，加上聯準會可能迅速調整貨幣政策，提高政府公債評等至中性。

對於10月多重資產投資觀點，富達表示，對於股票維持中性，隨著美國總統大選接近以及經濟和企業獲利前景不明朗的情況下，不認為現在是提高對股票曝險的好時機，而且目前股票評價面也處在相對過去較高水位，因此整體來說，對該資產類別維持中性態度，並等待較佳的時機進場布局。

另對信用債也維持中性，富達說，目前信用債殖利率雖在下滑，但仍處在相當具吸引力的水位，且基本面強韌並未顯著惡化，惟利差已大幅收斂，因此將謹慎挑選進行配置，目前維持中性評等。政府公債轉為中性， 聯準會於9月降息2碼為一強烈訊號，顯示降息步伐可能迅速調整，加上股債相關性重返負相關，持有公債部位已變得相對有利，整體態度調升至中性，惟因為財政風險，富達對長天期公債也較為審慎。

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