聯準會降息後 富達國際預期2025年下半年重回升息的機率正在上升中

工商時報 黃惠聆

聯準會如預期降息一碼，富達國際表示，聯準會釋出的訊息和富達國際對2025年的預期大致相同，除了維持對美股加碼之外，2025年下半年重回升息的機率正在攀升。

富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed表示，聯準會一如市場預期降息1碼，將基準利率降至4.5％，主席鮑爾承認在目前經濟環境下，此次決議較之前利率會議更接近正確之決定，近期聯邦公開市場委員（FOMC）強調在經濟具有韌性與即將上任的川普總統政策不確定下，逐步貨幣正常化是具有優勢的。

Salman Ahmed說，聯準會聲明稿強化利率修正軌跡，納入降息幅度與降息時間，暗示未來降息速度將放緩，目前市場預期2025年1月暫停降息之機率高達90％，此與富達國際的預估一致。鮑爾亦強調目前政策利率雖仍有限制性，但明顯更接近中性利率，此從點陣圖2025年之降息幅度預估從4碼降為2碼，可看出聯準會認為謹慎作法是合理的。

在聯準會降息之後，富達全球多元資產投資團隊認為，雖然通膨及政策不確定性可能帶來較高的波動度，但目前美國基本面仍相當具有韌性，從動能、季節性效應到企業實施庫藏股均為有利因素，因此富達國際維持股票「加碼」投資評等；對於信用債鑒於信用利差已收窄，維持「中性」投資評等；對於政府公債，正在評估川普2.0政策將如何影響經濟增長和通膨，維持「中性」投資評等。

展望未來，富達國際表示，鑒於中東、俄烏等地緣風險猶存，美國未來政策尚未底定，預料市場仍將持續呈現震盪，投資策略建議以全球優質股息策略，搭配全球優質債券做為主要核心資產配置，以對抗市場波動，並看好科技股長線展望。

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