【統一證券晨訊】大廠尾牙行情 有利多方輪動
日期：2025年 1月 2日
※盤勢分析
元月CES展、雙王法說及黃仁勳來台吸睛，操作上選股不選市
※昨日盤勢
美股聖誕節後持續疲軟下跌，拖累台股2024年封關日走勢，成交量持續低迷
，權值電子股多數呈現弱勢，所幸午盤過後資金點火拉抬中小型無人機、機器人
及矽光子等題材股，指數縮小跌幅，收盤成功季線並守穩23000點之上。權值股
表現，台積電下跌1.38%、鴻海下跌0.54%、聯發科下跌0.35%、廣達下跌0.35%、
台達電下跌0.92%、大立光上漲0.94%。
盤面熱門強勢股，直得、亞航、攸泰科技、新漢、虎門、英濟、星雲等股漲
停；順藥、伊雲谷、台揚、采鈺、廣明、南電、鈞興-KY、澤米等漲幅在6%以上
。盤面弱勢股，福懋油跌停；泰谷、愛山林、華經、遠雄、金麗-KY、京城、柏
承等跌幅在6%以上。終場下跌155.10點，收在23035.10點，成交量為2685.55億
元。觀察盤面變化，三大類股同步下跌，電子下跌0.70%、傳產下跌0.36%、金融
下跌0.96%。在次族群部份，以電機機械、生技醫療、化學生技醫療等表現較佳
，分別上漲1.07%、1.07%及0.87%。
※資金動向
三大法人合計賣超229.85億元。其中外資賣超184.5億元，投信賣超12.03億
元，自營商賣超33.32億元。外資買超前五大為凱基金、寶成、仁寶、和碩、長
華*；賣超前五大為華航、彰銀、華南金、聯電、群創。投信買超前五大為彰銀
、華航、宏碁、裕民、聯電；賣超前五大為凱基金、寶成、緯創、京元電子、長
榮航。資券變化方面，融資增11.17億元，融資餘額為3275.58億元，融券增0.58
萬張，融券餘額為33.03萬張。外資台指期部位，空單增加1326口，淨空單部位
41764口。借券賣出金額為87.69億元。類股成交比重：電子73.93%、傳產21.13%
、金融4.94%。
※今日盤勢分析
美股2024年封關日持續疲軟，四大指數同步收黑，費半指數封關收盤跌破年
線，台積電ADR下跌1.45%。2024年的最後1天，立法院近中午三讀通過《證券交
易稅條例》修正案，確定「當沖降稅優惠稅率減半至千分之1.5」再延長3年，至
2027年底。市場期盼能因此活絡市場，提升市場成交量。
台股後市分析如下：第一、受惠AI領域需求致先進製程與封裝產能搶手的背
景下，台積電將從2025年1月起針對3nm、5nm和CoWoS工藝進一步提升定價。具體
而言，3nm、5nm的價格漲幅將在5%~10%不等，而最供不應求的CoWoS的漲幅則將
來到更高的15%~20%。不過，台積電也將在成熟製程領域讓利，對投片量達到一
定規模的客戶給予5%上下的代工價格折讓。整體而言對台積電2025年營運及獲利
可望維持持續成長。
第二、輝達GB300主板搭載ConnetX-8智慧網卡，支援800G頻寬，提供客戶選
擇4個800G或2個1.6T光收發模組，有望帶動2025年1.6T可插拔光收發模組出貨。
法人預估，1.6T光模組（200Gx8）預期2025年小量被NVIDIA、Google採用，不過
仍為可插拔方案，EML或矽光形式預期在3.2T以上採用，時程將落於2026年之後
，有利於台灣相關矽光子廠商，2025及2026年營運可望持續成長。
第三、台股技術面來看，2024年封關日交投相對清淡，所幸指數收盤仍守穩
季線之上，日KD下彎、開口收斂，RSI在50附近出現死亡交叉，MACD指標紅色柱
狀體略減，後續觀察外資期貨空單及量價變化；OTC指數2024年封關日表現相對
強勢，上漲0.6%，惟收盤仍在5日線之下，後續觀察能否站穩年線。
第四、盤面資金聚焦無人機、機器人、矽光子等族群，包括亞航、攸泰科技
、新漢、直得、廣明、鈞興-KY、采鈺、華星光、眾達-KY等表現強勢。
※投資策略
美股2024年封關日持續疲軟，四大指數同步收黑，費半指數封關收盤跌破年
線。台股2024年封關前交投清淡、成交量低迷，指數呈現震盪走勢。展望2025年
元月，台股有CES展、Nvidia CEO黃仁勳來台、台積電與大立光法說及龍頭大廠
尾牙行情，有利多方輪動，惟後續仍須觀察外資期貨空單及成交量變化。操作上
建議逢低分批佈局，選股不選市。選股方向上以AI概念股、消費電子新品、機器
人、PCB、航太軍工、汽車零組件及高殖利率的營建及壽險等族群為主。
