紐約融資戶大減 小摩:散戶交易熱潮已消失無蹤

MoneyDJ新聞 2022-07-22 13:34:48 記者 郭妍希 報導

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)分析發現,2020年、2021年疫情期間充斥股市的散戶交易熱潮,如今已全然消失。

Business Insider報導,小摩21日發表研究報告指出,經歷今(2022)年上半的20%熊市跌幅後,散戶已經不願進場。小摩分析顯示,證券基金的金流完全比不上2020年、2021年,買進買權的成交量備受壓抑,紐約證交所(NYSE)的融資賬戶(margin accounts)大幅縮減,而散戶偏好的個股在大盤持續回落下也完全沒買氣。

小摩指出,無論是年長或年輕散戶,都對重返股市感到遲疑,其中年長族群一般傾向購買傳統的股票型ETF及共同基金,年輕散戶則偏好買個股及選擇權。

報告稱,NYSE的融資帳戶資料顯示,槓桿動能已創2019年9月來新低。買進低於10口買權的成交量(一般代表散戶的交易)則創2019年12月以來新低。也就是說,年輕族群大幅去槓桿,已經將疫情爆發後增加的槓桿部位全部去除完畢。

小摩分析並顯示,7月至今,散戶動作沒甚麼變化,意味著投資人並不信任標準普爾500指數6月17日以來的9%漲幅。

標普500短可望延續短期漲勢、但4200點遇反壓

技術分析專家指出,美股6月在部分投資人投降後利空不跌,近日股票漲跌家數又出現利多訊號,預測漲勢有機會延續,但標準普爾500指數恐於4,200點面臨反壓。

LPL Financial技術市場策略師Scott Brown 7月20日在官方部落格指出,約25%的標普500成分股過去一月是下跌的,截至7月18日,高於200日移動平均線的個股占比也僅從13%略增至18%。不過,過去幾個交易日,Brown從市場廣度(market breadth,透過上漲與下跌股票數的差額來判斷未來市場走勢)觀察到一線生機。

Brown指出,紐約證交所(NYSE)19日的市場廣度創2019年1月4日以來最佳,這樣的廣度長遠來看能改變市場趨勢。另外,標普500指數7月19日當天有98%股票上漲,創2018年12月26日以來新高,而美股當時是在2018年12月24日觸底(註:2018年12月26日是美股觸底後的第一個交易日)。

這不代表標普500已完全走出陰霾。Brown報告指出,標普500雖站上50日移動平均線,為4月20日以來首見,但仍低於6月底的盤中高。他認為,標普500將在4,200點附近面臨真正挑戰,此處是指數的關鍵跌破點,這樣的重要支撐一旦跌破就會變反壓,5月反彈時也是在此處面臨壓力。

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資料來源-MoneyDJ理財網