第一金投信：Q4投資密碼 降波動、攻動能

文／劉庭瑀

近期全球關注聯準會是否正式啟動降息，美國總統大選左右未來幾年政策方向，市場迎接年底股市旺季到來，第一金投信建議，第四季投資鎖定「降波動、攻動能」標的，投資等級債、公用事業資產適合作為降低波動度配置；此外，迎接降息循環，看好AI趨勢股、台股與日股等，新一波成長動能再次展翅可期。

第一金投信投資長曾志峰說明，美國經濟呈現降溫趨勢，勞動市場特別明顯，貨幣政策調整節奏要考量對通膨影響與全球金融穩定度的考驗，預期美國最快啟動降息的時間點在9月中旬，今年內可能有三度降息，年底的利率水準預估回到4.5％至4.75％區間。

9月份日本自民黨總裁改選為首相人選前哨戰，11月還有美國總統大選，政治因素為干擾第四季市場變數之一，曾志峰強調，依過往經驗，美國選舉前執政者通常會採取擴張性政策，選後則可能有調整財政政策空間；自民黨總裁新任人選，暫時不會改變政策延續路線，貨幣政策與主要國家不同調的日本市場，日本央行持續緊縮各界觀點一致，但升息對市場影響漸鈍化。

美股經歷這兩年AI投資熱潮，近來是否降溫？市場預估，未來12個月美國主要指數本益比達20.06倍，低於歷史高峰值23倍，但仍較十年平均值17.64倍來得高，Factset統計數據，市場預估，標普500指數今、明年的獲利成長率可達10.1％與15.3％，營收成長率分別達5.1％及6％，獲利與營收成長動能可望持續驅動美股表現。

不過，曾志峰也提醒，近期大型企業獲利成長放緩，這也使得資金可望於不同產業及個股間進行移轉，尋求較佳投資機會，資料中心、雲端運算、生成式AI發展的趨勢與需求，仍將成為驅動科技成長股表現新動力。

另一個值關注的是日本市場，日圓走貶不再是日股的順風車，儘管日圓弱勢可望提振出口，但貶值也可能造成輸入型通膨，帶動中小企業成本壓力提升，曾志峰分析，日本經濟走出通縮，薪資與消費正向成長循環，公司治理推動，回購、分紅強化，與民間投資火力釋放等，今年內仍可望進一步升息，經濟底氣具備實質支撐，股價區間整理後，再次上揚條件充足。

更多工商時報報導
斷鏈＋疫情 Q3全球貿易量萎縮
全台73個行政區 房價年漲逾一成
台積赴日設廠拍板 化工股沾光

相關內容

  • 投信樂看2025美資產、台科技股

    川普即將重返白宮，及聯準會降息趨勢持續，2025年全球投資機會與波動風險並存，投信法人預估，全球金融市場依舊能維持多頭格局，在川普政見主軸圍繞在「讓美國再次偉大」之下，建議著重於美國資產，包括美股、美國信用債等，都相對具有投資機會，與美國科技股高度連動、全球AI供應鏈完整的台股，受惠於AI與高速運算需求的成長，也應納入主要投資標的。

  • 聯準會主席放鷹 美股債震盪 比特幣、黃金下挫

    美國聯準會主席鮑爾周三宣布降息一碼，雖然是今年第三次降息，但對未來幾年進一步降息保持謹慎態度，釋出鷹派的訊號，不只股債市場激烈動盪，就連比特幣以及黃金價格也都出現波動。

  • 聯準會降息1碼 利率連3降

    （中央社華盛頓18日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）今天宣布降息1碼。這是聯準會今年開啟降息循環以來，連續第3次調降利率。

    2

  • 《基金》投信樂看2025美資產、台科技股

    【時報-台北電】川普即將重返白宮，及聯準會降息趨勢持續，2025年全球投資機會與波動風險並存，投信法人預估，全球金融市場依舊能維持多頭格局，在川普政見主軸圍繞在「讓美國再次偉大」之下，建議著重於美國資產，包括美股、美國信用債等，都相對具有投資機會，與美國科技股高度連動、全球AI供應鏈完整的台股，受惠於AI與高速運算需求的成長，也應納入主要投資標的。 保德信投資長李孟霞表示，市場近期上漲，部分因預期川普上任後對企業的減稅政策與減少企業監管，近幾年美國科技業集中發展，微軟、Google、亞馬遜、Meta等北美四大雲端服務業者表態持續擴大資本支出，可看出AI趨勢成長至2025年仍未趨緩。 台股2025年的整體表現，川普就職後，首季市場焦點需關注美國新政府的政策風險，以及聯準會的貨幣政策，預料第一季指數波動將加大，有機會第一季落底後，並展現逐步向上態勢。 國泰投信投資長鄭立誠指出，過去川普對大陸採取的關稅與科技封鎖政策，推動全球供應鏈重組，這對台灣來說是一個契機。台灣作為美中之間的關鍵科技樞紐，可能進一步鞏固在半導體、電子零組件等高科技領域中的地位，尤其是美台在晶片供應鏈的合作會更加緊密。 群

  • 《金融》市場短期波動 渣打：靈活調整配置、關注政策變化

    【時報記者林資傑台北報導】美國聯準會預期2025年降息步伐可能放緩，導致金融市場反應劇烈。渣打銀行對此維持審慎樂觀看待，建議持續關注政策變化，並在短期波動中保持靈活性，適時調整資產配置以掌握中長期成長機會，可逢低布局每股及非投資等級債券，美元及黃金則是動盪與機遇並存。 聯準會宣布調降基準利率1碼至4.5％，符合市場普遍預期，但最新預測顯示未來降息步伐可能放緩，預期明後2年將各降息2碼，並調升今明2年經濟成長及2024～2026年通膨預期。其中，金融市場對明年降息預期自前次公布的4碼調降至2碼反應劇烈。 聯準會主席鮑爾強調，美國貨幣政策在連續降息後已不再具限制性，但未來政策仍須因應多重挑戰，包括通膨再次升溫風險及川普政府新政策不確定性。其中，可能推出的減稅及鬆綁監管措施，有望挹注美國經濟成長動能，市場預期可能進一步支撐美企獲利及投資信心。 渣打銀行認為，儘管股市短期面臨波動，投資者可考慮逢低布局美國股票，特別是科技、通訊服務、銀行業和小型股，因為這些產業有望在經濟成長和降息環境中表現突出。標普500指數的短期支撐區可能在5860點和5674點，12個月目標為6650點。 債券市場方面，高

  • 〈熱門股〉凌通MCU結合3D IC封裝技術 單周逆勢大漲11%

    MCU 業者凌通 (4952-TW) 本周與工研院合作，宣布雙方結合創新 3D IC 封裝技術與微控制器 (MCU) 晶片，開發「無線感測口服膠囊」，搶攻智慧醫療商機，本周股價逆勢挾量大漲 11.61%，創下近兩個月來新高。

  • 美國成屋銷售年增率創2021年新高，房價中位數續升

    MoneyDJ新聞 2024-12-20 06:54:21 記者 賴宏昌 報導全美不動產經紀人協會(NAR)週四(12月19日)公布，2024年11月成屋銷售年率(經季節性因素調整後)較10月擴增4.8%至415萬戶、優於市場預期的407萬戶，與2023年11月的391萬戶相比上揚6.1%、創2021年6月以來最高年增幅度。 NAR統計顯示，2024年11月全美成屋房價中位數為406,100美元、較2023年11月(387,800美元)上漲4.7%，連續第17個月呈現年增。 NAR週四公布的數據顯示，2024年11月美國成屋首購族佔比為30%、高於10月的27%，但低於2023年11月的31%。2024年11月公布的年度調查顯示，美國成屋首購族佔比報24%、創歷史新低。 根據房屋抵押貸款業者房地美(Freddie Mac)提供的數據，截至2024年12月12日為止當週30年期固定房貸利率自1年前的6.95%降至6.6%、低於前一週的6.69%。 2024年11月美國成屋銷售當中的全部現金成交比重報25%，2023年11月、2024年10月均為27%。 根據NAR的統計，截至2024年1

  • 阻「財劃法」3修法 朝野立委混戰肉搏

    立法院會20日將處理「選罷法」、「憲法訴訟法」及「財政收支劃分法」修法，朝野立委爆發肉搏混戰，場外千名抗議群眾齊聚，上午11點42分左右，立法院長韓國瑜在藍委護送下進入議場，宣布會議開始。

  • 人多的地方不要去　人少的地方在哪裡？ 透視台股籌碼面 解鎖2025大未來

    回顧2024年大戶、散戶在股票部位上的消長，避開擁擠的股票。並從大戶增持、股東減少等「人少的地方」，找到2025年的投資機會。

  • SBC Medical Group Co., Ltd.出售兩家子公司

    東京, December 20, 2024--(美國商業資訊)--2024年12月17日，SBC Medical Group Holdings Incorporated（以下簡稱「SBC Medical」或「公司」）宣布，其子公司SBC Medical Group Co., Ltd.（以下簡稱「SBCMG」）已決定出售旗下子公司SBC Kijimadaira Resort Co., Ltd.（以下簡稱「Kijimadaira」）和Skynet Academy Co., Ltd.（以下簡稱「SNA」）的全部股份（如下所示）。做出出售這些子公司的決定，是為了將SBCMG的管理資源集中於其核心醫療服務業務，這符合其優先考量和專注於關鍵業務領域的策略。

  • 鉅亨速報 - Factset 最新調查：LPL Financial Holdings IncLPLA-US的目標價調升至338元，幅度約4%

    FactSet 最新調查：LPL Financial Holdings IncLPLA-US目標價調升，最高估值、最低估值、中位數、綜合評級、近5日股價、標普、即時新聞資訊