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第一金投信：Q4投資密碼 降波動、攻動能
近期全球關注聯準會是否正式啟動降息，美國總統大選左右未來幾年政策方向，市場迎接年底股市旺季到來，第一金投信建議，第四季投資鎖定「降波動、攻動能」標的，投資等級債、公用事業資產適合作為降低波動度配置；此外，迎接降息循環，看好AI趨勢股、台股與日股等，新一波成長動能再次展翅可期。
第一金投信投資長曾志峰說明，美國經濟呈現降溫趨勢，勞動市場特別明顯，貨幣政策調整節奏要考量對通膨影響與全球金融穩定度的考驗，預期美國最快啟動降息的時間點在9月中旬，今年內可能有三度降息，年底的利率水準預估回到4.5％至4.75％區間。
9月份日本自民黨總裁改選為首相人選前哨戰，11月還有美國總統大選，政治因素為干擾第四季市場變數之一，曾志峰強調，依過往經驗，美國選舉前執政者通常會採取擴張性政策，選後則可能有調整財政政策空間；自民黨總裁新任人選，暫時不會改變政策延續路線，貨幣政策與主要國家不同調的日本市場，日本央行持續緊縮各界觀點一致，但升息對市場影響漸鈍化。
美股經歷這兩年AI投資熱潮，近來是否降溫？市場預估，未來12個月美國主要指數本益比達20.06倍，低於歷史高峰值23倍，但仍較十年平均值17.64倍來得高，Factset統計數據，市場預估，標普500指數今、明年的獲利成長率可達10.1％與15.3％，營收成長率分別達5.1％及6％，獲利與營收成長動能可望持續驅動美股表現。
不過，曾志峰也提醒，近期大型企業獲利成長放緩，這也使得資金可望於不同產業及個股間進行移轉，尋求較佳投資機會，資料中心、雲端運算、生成式AI發展的趨勢與需求，仍將成為驅動科技成長股表現新動力。
另一個值關注的是日本市場，日圓走貶不再是日股的順風車，儘管日圓弱勢可望提振出口，但貶值也可能造成輸入型通膨，帶動中小企業成本壓力提升，曾志峰分析，日本經濟走出通縮，薪資與消費正向成長循環，公司治理推動，回購、分紅強化，與民間投資火力釋放等，今年內仍可望進一步升息，經濟底氣具備實質支撐，股價區間整理後，再次上揚條件充足。
