《研究報告》AI撐長線 美股波動加劇免驚

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【時報-台北電】川普與共和黨大勝後，法人表示，選後初期股市以利空出盡反映，在完全執政情境下，美股短中期可能將受到政策轉換陣痛影響，加劇美股走勢的波動，但AI支撐著長線走勢，若美股有出現修正也不用過度緊張，建議可伺機布局。

瀚亞投信海外股票部協理王亨分析，美國景氣似乎已擺脫夏天以來的頹勢，仍具一定的韌性，資金面也轉趨寬鬆，經濟走向軟著陸仍是基本情境；產業方面，半導體產業仍受AI需求驅動，加上低基期族群如：車用電子，也出現營運改善跡象，使半導體週期處於正向發展。

隨輝達GB200將於明年上半年放量出貨，AI伺服器仍是明年的市場亮點，顯示相關基礎建設投資熱潮方興未艾，PC或是智慧型手機也分別受惠WIN11帶動的換機潮，更多AI新應用將有望加速推出，需求在強勢的動能下不墜。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出，美國整體經濟狀況仍具韌性，在通膨受控下，聯準會也不至於改變目前降息路徑，故展望後市，景氣持穩、啟動降息，預期美國經濟再現金髮女孩樣態，有利成長股表現，看好美股後市漲勢。投資題材包括新科技、新基建、新消費等三大主題仍可持續留意，AI投資尚處初期，基礎建設需求仍強勁，持續看好工業基建產業發展。

台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰認為，美股高檔震盪，在市場對於貨幣政策之預期與Fed貼近後，轉向關注企業在財報季表現，類股輪動近兩個月快速、且並未有顯著方向；商銀投行等財報優於預期，帶動金融股反彈轉強，科技股月底財報好壞參半，但AI資本支出並未減速，支撐整體美股情緒。

展望美股後市，關注需求判斷三大指標，一是CSP大廠在明年針對AI投資持續增加；二是CoWoS投片量持續上修，輝達GB200將在明年第一季後加速供應；三是輝達、甲骨文、台積電等管理層談話展現企業對AI產品導入與開發積極度，皆為半導體產業奠定良好需求基礎。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)

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