《研究報告》美亞股票型基金 迎來淨流入

【時報-台北電】好壞交錯的企業財報、關鍵經濟數據以及部分國家央行過去一周釋出偏向鴿派的態度，股市投資情緒略有恢復，部分資金動能轉佳。根據最新統計顯示，過去一周包括美國、拉美、歐非中東及亞洲不含日本等地股市皆迎來資金淨流入，其中美國股市單周淨流入約213.98億美元，較前一周再為成長。

安聯投信表示，美國部分科技企業財報不盡理想，加上季度GDP雖恢復成長但內需仍疲軟、消費支出在通膨因素下仍面臨壓力，相關數據讓市場預期聯準會後續升息政策壓力或有機會放緩，風險情緒升溫推動股市表現，並使美股四大指數過去一周內全數收紅，其中道瓊漲幅達5.72％最為強勢，並與過去一周淨流入美股的資金相互呼應、量價同步成長，為全球股市中表現最佳者。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，隨著全球主要央行近來多加大升息力度，明年經濟出現衰退的隱憂也提高。觀察全球主要股票資產，從年初至10月中各區域市場股市指數幾乎呈全面下走跌狀況。從產業角度來看，從今年初至近期，MSCI世界指數中能源表現領漲11大類股；而短期內從十月初至今，也是以包括能源、醫療、工業與金融等類股為繳出正報酬者，防禦型類股在經濟下行時明顯相對抗跌。

莊凱倫指出，目前全球經濟加速放緩，包括能源通膨與企業獲利下修等變數仍在、市場未來波動恐延續，故在投資時建議偏重品質與防禦性，以成熟市場股市搭配防禦型資產的方式參與市場，並可增加需求彈性較小之防禦型類股及低波動相關持股部位，降低投資組合整體風險。

富蘭克林證券投顧表示，市場等待聯準會利率會議結果，若聯準會會後聲明和鮑爾主席談話釋出鴿派訊號，有望延續股債市反彈行情，惟股市走勢仍會受到企業財報左右，預期類股及個股表現差異大。

根據FactSet統計，已公布財報的52％史坦普500企業中，71％企業獲利優於預期，低於過去五年平均，今年第三季史坦普500企業獲利預估僅成長2.2％，為2020年第三季以來最低增速。

富蘭克林證券投顧建議以採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心，應對市場各種情境。考量景氣下行壓力，債券殖利率墊高具投資吸引力，建議可先留意美國政府債或美元計價全球複合債券型基金的防禦機會。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)