看ETF績效沒有意義 選股邏輯才是重點

·財經專家
·3 分鐘 (閱讀時間)

作者:游庭皓

看ETF績效沒有意義 選股邏輯才是重點
看ETF績效沒有意義 選股邏輯才是重點

許多人投資ETF,都會從長期績效來判定,是否達買進標準。

因為,ETF由一籃子股票組成,買了,等於避免個股風險,既然不是買個股,績效就沒辦法像個股,在短時間給予鉅額報酬,但是,在風險可控下,複利效果與景氣連動,也能帶給投資者不錯的年化收益,所以,多數ETF投資者,都是用長期心態去投資的。

不過,投資者會遇到一個問題,那就是,長期到底得多長?理論上,只有ETF下市,把錢全部還給投資者的時候,我們才能夠完全的確認這檔ETF,或是這檔基金的的投資能力,有很多基金曾經在一段時間管理十分不錯,但因為產業的變革,把之前賺的績效全虧了。

所以,單純地談長期績效是沒有意義的。

時間越長,的確越有利於我們去衡量這檔基金、ETF的擇股能力,以及他的操盤技巧,但我們買ETF的目的卻不是這個。

我們要的是,用最短的時間,搞清楚這檔基金是否有好的擇股機制和投資能力,我們要的是在30年前就知道巴菲特旗下的波克夏,能夠在未來讓我們賺多少錢,而不是回頭看他已經賺了這麼多錢。

那要如何縮短時間?

主要辦法就是搞懂ETF的選股規律。ETF的績效只是表象,所以我常跟網友說,為什麼前一年的飆股通常不能買?因為短期報酬,通常是『脫離均值和市場極端情緒』造成的,股價漲高有時沒原因,純粹就是高於均值水平,加上市場討論度高,推升股價,它回歸也是遲早的事。

比如每年股票市場,總會有不同的類股行情,像是2018年被動元件、2019年5G概念股、2020年電動車,到2021年航運股,每一輪行情到底,股價都會自然回歸,如果牛市仍在,至少只是健康回調,但一遇到熊市,恐怕就會套在高點,形成鉅額虧損。

所以,每年總會有績效特別好的幾檔基金和ETF,這都跟當年度的行情密切相關,想要不被行情所騙,就得搞清楚ETF的選股規律和投資理念。

我認為,挑選ETF有幾個指標:

1.成分股

ETF就是一籃子股票,每檔ETF主題各不相同。以高股息ETF為例,雖然都是要高配息,但是成分股的產業、權值比重卻差很多,比如0056主要是電子零組件、00701是電信股和金融股、00878則是電子、金融皆有。那麼,雖然這幾檔配息都不錯,股價走勢卻很容易受到,族群板塊移動的影響。

2.流動性

看一檔ETF流動性好不好,要看他的成交量。如果一檔ETF擇股邏輯符合心中期待,但成交量偏小,很有可能出現流動性風險。當你要把部位大幅出清時,卻出不掉,因為大家都在賣。

3.擇股邏輯

單從成分股來判定一檔ETF的擇股邏輯,是有問題的。

比如,0050和0056同樣都是電子股組成,走勢可能會大相徑庭,因為0050選擇的是市值最大50家企業,績效幾乎跟大盤一樣;0056雖然也是電子股,但擇股全是具有高殖利率色彩的中型電子股,目的在獲取高額配息,兩檔ETF雖都是電子,擇股邏輯卻相差很多。

我認為,關於具體買入技巧,投信也許有保密的需求,但是投資理念和擇股邏輯一定要非常清楚,如果你無法用這三大指標看懂,那它就不值得你投資。

更多新手文章,快來投資新手村瞧瞧!

★延伸閱讀★

拜登下半年 最重要的政策是這件事

長期投資是致富之道

總有一天 存股族不再是存股族