瑞銀財富管理看好今年股、債市，建議把握AI機會，估美元下半年回跌

【財訊快報／記者劉居全報導】瑞銀財富管理指出，下半年市場進入利率下行、AI機率浪潮、美國大選3大關鍵時刻，預估聯準會將在今年9月啟動降息，預估今年美國經濟將軟著陸，成長率為2.3%，而中國經濟可望實現5%成長。在降息周期啟動下，債市多頭目前僅是遲到，而今年有利股市及債市。近期美股和台股持續創新高，瑞銀認為雖貴但仍在合理期間，建議下半年產業可布局青睞電子、消費、金融、另類資產，包括歐元區消費股、中小型股、歐洲七巨頭、英國股票、中國互聯網，能源轉型水資源等結構性成長主題。

瑞銀財富管理預期美元將在下半年回跌。建議逢高賣出美元。由於瑞士央行不太可能進一步大幅降息，瑞銀財富管理看好瑞郎升值。同時認為許多大宗商品類別存在機會，包括石油、銅、黃金和白銀。

在債券市場方面，目前十年期國債利率4.2%，現在低是因為利率超過票面，預估隨著聯準會將在今年9月啟動降息，預期今年降息2次，明年降息4次，後年降息4次，降息將讓債券更有享受資本增值的機會。

瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區投資總監及亞太區宏觀經濟主管胡一帆表示，下半年牽動整政治經濟情勢關鍵，主要是美國總統大選。

至於美國大選以目前四種情境機率來看，一、川普和共和黨大獲全勝機率達45%。而減稅政策有利整體經濟，但財政支出壓力大，利率可能會上升，貿易政策可能讓美元有壓，有利股市和金融產業。

二、拜登連任但國會分治機率為40%。股市和經濟均偏中性，有利綠色投資相關股票，利率可能會為區間震盪。對美元影響為中性。

三、拜登民主黨大獲全勝機率為10%。加稅可能讓經濟成長放緩，對股市略偏負面，但財政狀況會改善，短端利率更明顯降低。

四、川普當選但國會分治機率5%、股市影響好壞參半，利率會加劇波動，可能因赤字增加和貿易緊張對美元有壓。

至於瑞銀財富管理台灣區負責人蘇嘉宏表示，後疫情時代通膨居高不下，不過今年下半年通膨已有止穩，CSP大型AI投資未來將是兆美元競逐，而AI的市場潛力巨大，並將成為未來幾年股市回報的主要驅動因素之一。瑞銀財富管理認為，投資者必須在AI上持有足夠的長期配置。