瑞典SEB銀行示警，亞洲投資者明年出脫的美元可能會多達5000億

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞典金融商Skandinaviska Enskilda Banken AB(SEB)表示，亞洲投資人明年出售的美元可能會多達5,000億，給該貨幣帶來進一步壓力。Namik Immelback和Dana Malas等SEB的策略分析師在一份研究報告中寫道，這些亞洲投資者囤積的美元包括亞洲出口商積累的存款、過度配置到美元計價資產的養老基金以及相對較低水準的外匯對沖。

這份報告指出，在激進情景下，可能會有4,000億至5,000億美元的外匯再平衡。再加上美國「從例外論到成長趨同」(from exceptionalism to growth convergence)的主題，外匯再平衡的可能性更是加強了美元到2025年將會走軟的觀點。

SEB的策略分析師在報告中寫道，日本和台灣壽險公司的匯率對沖比率相對較低，而日本政府養老金投資基金對外國債券的配置高於2018年。他們表示整個亞洲的外幣存款也在增加，主要是美元存款。

根據金融媒體匯總的截至3月31日日本九家最大壽險公司的業績報告，這些公司47%的海外證券有衍生品保障，有助於抵禦日圓升值帶來的損失，而這一比重為2011年9月以來最低。

SEB策略分析師還指出，亞洲儲備管理公司還有一個長期趨勢，是從美元轉向其他貨幣以及黃金，可能會有向美元以外多元化配置的持續戰略性計畫。

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