《熱門族群》Nike營運復甦 儒鴻、豐泰獲升評

【時報-台北電】端午節前盤勢轉趨震盪，部分人工智慧（AI）概念股持續交投熱絡，落後補漲題材也動起來，凱基投顧指出，Nike即將召開法說會，看好營運展望優於同業，有助供應鏈訂單復甦，同步升評儒鴻（1476）、豐泰（9910）至「買進」，匯豐證券給予儒鴻推測合理股價高達600元，居內外資研究機構最高。

Nike自估截至5月底的最新一季財報中，營收將呈年持平至年增低個位數百分點，凱基認為，對比市場共識為3％成長，存在上檔空間。主要原因是，Nike擴張大陸投資效力將於解封後發酵，凱基預估，大陸市場營收將從前一季的年減8％，扭轉為雙位數成長，抵銷北美與歐洲營收因消費疲軟而成長放緩。

更重要的是，美國服飾與鞋類零售銷售在2～5月呈溫和衰退，此受升息影響之消費疲軟已大致被投資人所預期。凱基最新發現，運動品牌大型股股價在13日美國公布CPI、PPI指數進一步下滑後，出現穩健反彈，意味著消費者信心正在改善，將支撐第四季至2024年品牌與零售業者銷售展望與供應鏈訂單復甦。

凱基投顧強調，在消費者牽引力與庫存水位更健康加持下，Nike營運復甦將快於整體產業，因而翻多看待Nike供應鏈，給予豐泰、儒鴻的推測合理股價是240與575元。

除了Nike可望報喜，Lululemon先前的財報與展望，也向市場傳遞正面訊息。花旗環球證券指出，Lululemon前景強勁，顯示高收入客戶遭總體經濟環境不確定性影響較輕，有助化解市場對高端品牌的擔憂，在紡織供應鏈中，儒鴻身為Lululemon重要研發合作夥伴，有助股價正面反應，亦是花旗環球的投資首選。

匯豐證券則指出，由於印尼人口眾多、工資比起大陸又相對低，隨全球品牌持續降低生產基地暴露於大陸與越南風險，印尼正高速成為熱門的生產基地。從儒鴻產能擴張步伐來看，根據儒鴻經營管理階層說法，其新的印尼工廠為Nike、Under Armour、Gap的Athleta生產產品，未來兩年內並計畫增加五至七個新客戶。

鑒於儒鴻重新掌握長線成長動能，外資估算，儒鴻2024年每股稅後純益（EPS）將為25元，比2023年的20.64元大增2成以上，2025年EPS進一步上看28.25元。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)