《熱門族群》台塑四寶2025有望翻身！石化谷底反彈但挑戰仍在

【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶在2024年營運經歷寒冬，展望2025年，石化景氣有望從谷底反彈。不過，川普總統上任後可能引發另一波關稅壁壘及供應鏈重組，這些不確定因素將成為未來的重要挑戰，也可能影響2025年景氣復甦的力度。台塑化表示，油價方面，若川普政府在上半年啟動全球貿易戰，可能導致油價下跌，但下半年隨著全球央行降息，油價有望回升。

台塑(1301)指出，第1季受農曆春節長假影響，下游客戶停工，出貨天數減少，營收預期與去年第4季持平。然而，中國持續推出降息及房地產振興政策，歐美國家降息也有助於提振消費信心。春節後市場需求逐步回升，部分石化產品價格看漲。公司第1季歲修廠數減少，開工率提升，對營運表現帶來助益。展望2025年，若中國能透過刺激房市回暖、淘汰落後產能並擴大內需，將有助於減輕產能過剩壓力，進一步推動石化需求增長。

南亞(1303)表示，由於春節假期及工作天數減少，第1季營收預計較去年第4季略減，其中電子材料、化工及塑膠加工產品受交運量下降影響，營收減少；但聚酯產品受美國南卡廠補庫需求增加，營收呈現成長。儘管如此，中國內需疲弱、產能過剩壓力加上川普政府關稅政策與科技禁令，對供應鏈的潛在衝擊可能影響2025年的景氣復甦動能。

台化(1326)提到，受農曆春節影響，1月及第1季合併營收預期低於去年第4季，但第2季有望改善。轉投資業務方面，福懋及越南台灣興業獲利均較去年提升，2025年公司將持續優化經營模式以提升效益。然而，台塑重工的福欣鋼及台塑資源的澳洲鐵礦仍處於初期虧損階段，對合併利潤帶來壓力，預期2025年逐步改善。

台塑化(6505)表示，川普當選後重提對中國加徵10%關稅，並對加拿大及墨西哥課徵25%關稅。市場預期川普政府可能在2025年上半年啟動全球貿易戰，進一步影響全球經濟成長率及油品需求，導致上半年油價下跌。不過，下半年在全球央行降息與經濟活動回暖的支持下，國際能源署預估2025年下半年全球油品需求將比2024年增加100萬桶/日，達每日1億463萬桶的新高。台塑化1月煉油廠平均日煉量為48.9萬桶，預計第1季平均產能利用率為89%，輕油裂解廠產能利用率則為57%。