《熱門族群》內外資齊挺 被動元件三雄點火

【時報-台北電】被動元件出現久違族群性攻勢，凱基投顧科技產業分析師黃新迪初評國巨集團旗下凱美（2375）「買進」、合理股價估值141元，摩根大通、高盛證券持續看多國巨（2327），本土投顧大行青睞奇力新（2456），三雄獲內外資力挺，熱鬧齊漲。

凱美是被動元件族群25日表現最強悍者，股價終場收上漲停108元，成功帶動族群開啟跌深反彈，領頭羊國巨上漲3.34％、收479元，奇力新、華新科等指標股也分別上漲。

凱基是大型研究機構中，唯一開啟凱美基本面研究者，並指出，自2020年疫情爆發以來，日系鋁電解電容同業因位在馬來西亞、日本之產能生產受限，台廠藉機打進新客戶，有助市占率提升；加上車用與伺服器等需求帶動，日廠交期維持六個月以上，訂單能見度延續到下半年。

凱美是國巨旗下唯一鋁電解電容子公司，深耕利基型應用，未來將支援集團整合之鋁電解電容需求。受惠供應鏈擴產嚴謹、需求暢旺與漲價貢獻，研究機構推估，凱美2021年每股純益大增1.3倍、達8.02元，2021年獲利突破一股本，為10.06元。

摩根大通與高盛證券持續看好領頭羊國巨後市，摩根大通指出，國巨主要產品需求依然強勁，儘管5月有工作天數較少、6月有客戶檢查庫存影響，第二季營收成長幅度仍可望超越市場預期。

高盛證券則指出，國巨得益於MLCC、晶片電阻產能利用率高，並研判MLCC與晶片電阻本季報價上漲5％，短期營收成長動能得到支撐；中長期來看，隨電動車滲透率提升，搭配5G、大數據等趨勢，MLCC與晶片電阻至2023年的價格走勢展望健康。高盛強調，國巨目前評價偏低，已將國巨列入「亞太區首選買進清單」，賦予760元股價預期。

大型投顧法人針對奇力新指出，受惠在家工作需求持續暢旺，奇力新高毛利率的一體成型（Molding Choke）電感出現供不應求情況，Molding占電感營收比重一半，毛利率高達40～45％，推升獲利。

另外，低溫共燒陶瓷（LTCC）2020年下半年受惠5G智慧機、遊戲機等推出，出貨逐漸增加，由去年上半年每月約2,000～3,000萬顆，成長至2021年第二季每月1億顆，第四季將達每月1.5億顆，看好LTCC屆時營收占比有機會達一成，是未來成長重心之一。（新聞來源：工商時報─記者簡威瑟／台北報導）