焦點股：紘康(6457)鋰電池控制IC業績鍍金，明年獲利爆發，EPS上看3元新高

【財訊快報／馮欣仁】紘康(6457)是聚焦高精度量測的利基型IC設計公司，其中混合訊號微控制器終端應用產品以個人保健醫療器材如血壓計、體溫計、體脂秤等醫療電子產品為主。居家型醫療走向小型化、微型化發展，在加入無線通訊技術後紘康已取得先機，是目前公司主要營運重心之一。同時，紘康也利用量測技術，開發出車用胎壓偵測器控制IC，跨足車電領域，也研發出熱釋電（簡稱PIR）的感測器，大舉進軍綠能環保產業。

值得一提的是，紘康的鋰電池管理晶片出貨未來可望出現明顯爆發，這幾年智慧型手機取代功能性手機，帶來行動電源新的市場，而快速充電功能晶片解決方案需要充電IC、升壓IC、保護IC等規格同步提升，對電壓電流高精度的測量監控便愈顯重要，這帶來了對於管理晶片的性能要求也更加提升，不只高階智慧型手機及行動電源需求穩定增加，新的穿載裝置如智慧手錶或無人機、電動工具機等帶來的新的應用面，也讓紘康的鋰電池管理晶片出貨將邁入高成長期。

尤其，新能源汽車產銷量提升帶動動力鋰電池需求增溫，也讓紘康積極低調布局研發多時，繼2014年完成動力電池之電池管理系統（BMS）參考設計之後，近期也已開發出GAUAGE量測電源晶片，主要是電動車鋰電池用，目前鎖定大陸市場，且已積極送樣驗證當中，是公司未來的潛在大成長動能。

紘康8、9月營收紛創新高，累計第三季單季營收1.74億元，亦創下歷史新高，單季EPS繳出0.59元佳績，雖然10月營收受到兩岸10月假期多而下滑，但不影響第四季單季獲利表現。法人估紘康今年下半年獲利明顯走高，全年EPS上看1.8～2元，優於去年。明年新產品發酵、新客戶加入，獲利更將大幅成長，預估EPS更將上看2.5～3元的歷史新高，目前本益比僅約15倍。

紘康是利基型的IC設計股，毛利率高達40%以上，且業績仍處於成長端，不但原有的鋰電池管理控制IC業績營運維持高度穩定基本盤，加上深入醫療等生技產業領域陸續帶來新商機，並透過PIR感測器搶食綠能環保商機，以及跨足最夯的電動車電池控制IC題材，讓紘康業績及股價有了多重想像空間。

尤其台股中整體IC設計股平均本益比落在35～40倍之間，其中同屬電源控制IC的MOSFET族群中的大中(6435)、尼克森(3317)、富鼎(8261)其本益比分別為34倍、48倍、205倍，相較之下，紘康賜股價本益比只有15倍左右，股價明顯委屈。

紘康股本只有2.89億元，媒體鮮少報導、法人更少拜訪，不過，這正是我們現階段最大優勢，股本小具穩定籌碼優勢，且掛牌約只有兩年的公司，紘康第3季獲利走高，明年業績具爆發力，技術面在帶量突破均線反壓後，多頭攻擊力道轉強，只要獲得法人認同，反應明年EPS合理本益比20～25倍，紘康中長線股價往50～60元推升機會相當大。