潛力股：利機

財訊快報

【財訊快報／記者李純君報導】半導體封裝材料廠利機(3444)，受惠於自有產品出貨穩健成長，加上封裝材料需求回溫，市場估算今年營收可年增四成，每股淨利可達3元以上，而該公司也成為近期盤面強勢股。2023年半導體景氣驟降，利機全年稅後淨利9,355萬元，年減52%，合併營業毛利2.6億元，年減18%，毛利率26%，全年每股淨利2.16元，然近期隨景氣回春，業績反轉成長趨勢確立。

尤其利機自有產品部分，銀漿獲國內外客戶認證通過，2024年營收有望倍增，均熱片營收亦有望成長三成以上。業外加值型轉投資方面，Simmtech蘇州(STNS)、利騰國際、精材實業等，佈局效益也將有不錯挹注。

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  • 立積中國和美洲客戶齊見回溫，下半年可望重回成長軌道

    【財訊快報／記者李純君報導】射頻晶片設計業者立積(4968)，客戶需求已見回溫，下半年可望重獲成長軌道。至於立積第一季成績單，營益率轉正，單季每股淨利0.31元。就營運展望部分，立積副總經理黃智杰表示，中國大陸的電信商客戶需求有開始回溫，且相當強勁，但產能受限下，立積供貨也受限。除了中國大陸之外，美洲客戶需求也回溫，下半年可以重回成長軌道。再者，WiFi 7需求也提高尤其立積在智慧手機、路由器等終端應用都掌握多個客戶的開發案，預計WiFi 7明年開始放量。至於立積第一季成績單，營收8.61億元，季減1.21%、年增35.13%；毛利率32.4%，季增0.71個百分點、年增7.78個百分點；營益率0.04%，單季稅後獲利2776萬元，每股淨利0.31元。

  • 道瓊歐洲600指數上週五大漲1.11%，漲幅逾3個月單日最大，週線四週首紅

    【財訊快報／陳孟朔】二十大類股只有化學股示弱，營建、不動產和科技股等領漲，歐股26日急漲1.11%，創下逾3個月來單日最大漲幅，週線急彈也是3個月來單週最旺。道瓊歐洲600指數連續兩天回吐5.41點或1.07%後，26日急彈5.60點或1.11%，收在507.98點，為1月26日以來最旺；週線翻紅漲1.74%為四週首紅，且創下1月26日當週大漲3.11%以來單週最佳表現，前三週急吐2.63%。法股CAC-40指數收高0.89%，德國DAX指數收升1.36%，英國富時100指數收漲0.75%再創新高。銀行股漲0.88%觸及九個月最高，受惠英國國民西敏寺銀行發表利好第一季財報後，股價急升6.1%的帶動。工業類股攀升1.8%，芬蘭工程集團瓦錫蘭(Wartsila)第一季訂單量和核心利潤超出預期後大漲11.4%。建築與材料類股急漲2.13%，為二十大類股最旺，其中Saint Gobain在第一季營收超預期後上漲6.9%。不動產類股漲1.87%稱后，科技類股跳漲1.9%為第三旺，受惠微軟和Alphabet公布利好財報以及美國通膨僅小幅上升讓投資人感到安慰。與此同時，對歐洲央行(ECB)6月降息的

  • 焦點股：AI、網通加持，達發營運逐季成長，股價帶量戰前高

    【財訊快報／研究員莊家源】達發(6526)為網通IC設計廠，今年第一季營收38.27億元、季增20.1%、年增26.3%，去年EPS為6.47元。近期達發成功打入機器人市場，AI衛星定位晶片AG3335A獲全球機器人大廠Segway採用，同時，在車用市場也有斬獲，推出車用衛星定位晶片AG3335MA，該晶片去年12月驗證通過車規AEC-Q100第二等級可靠度標準測試，並與母公司聯發科(2454)Dimensity Auto平台完成系統整合以及技術測試，以高度整合的解決方案服務全球車廠。另外，達發今年AI伺服器相關應用新產品開始量產出貨，加上可望持續受惠於北美三大電信商擴大拉貨，以及印度網通標案開始擴大釋出，今年營運有望逐季成長，整體獲利表現將明顯優於去年。股價帶量上漲，挑戰前高位置725元，目前所有均線持續走升，半年線即將與年線黃金交叉，投信4月以來大舉加碼，短線以625-640元為支撐。

  • 旺宏第一季每股虧0.58元，坦言後勢依舊難判斷

    【財訊快報／記者李純君報導】記憶體製造商旺宏(2337)今年首季每股虧損0.58元，展望後續，公司提到，雖然市場有一定復甦，但短期或是長期還是很難判斷。針對後續的產業狀況、客戶訂單，旺宏表示，市場有一定復甦，也有改善，但短期或長期還是很難判斷。NOR端車用有點復甦，而工業最慘，醫療端則持續增加，高階伺服器也有不錯成長，中國通訊類標案則有回升跡象。ROM則是比較辛苦。而第一季存貨評價損失5億元。旺宏第一季各項財務指標，營收57.60億元，營業毛利為11.42億元，營業毛利率為19.8%。營業淨損13.02億元，營業利益率負22.6%。第一季稅後淨損為10.79億元，單季每股虧損0.58元，至於第一季底旺宏的每股淨值為25.79元。 旺宏第一季營收季減1%，年減19%。單季營業毛利及營業毛利率分別為11.42億元及19.8%。營業毛利雖較前一季增加3%，但較去年同期減少36%。第一季營業淨損及營業淨利率分別為13.02億元及負的22.6%。營業淨損較前一季增加13%，也較去年同期增加196%。

  • 世界先進新加坡設12吋廠將確定 ? 合資對象傳有台積電與新加坡官方

    【財訊快報／記者李純君報導】傳世界先進(5347)的新加坡十二吋設廠好事將近。世界先進公告，因應公司海外成長需要，對旗下持股百分百的新加坡子公司進行4200萬美元的現金增資。而業界認為，此舉可能意味著世界先進的新加坡設立十二吋廠一事即將確定，且該廠的合資對象，可能有台積電(2330)與新加坡政府官方。近半年來，關於世界先進海外設廠一事，為業界熱議的焦點，且新加坡也是台灣晶圓代工業者海外設廠的首選之一，如聯電(2303)更已經在新加坡設廠並於近期進行擴產，主要考量為地緣政治議題高漲下，歐美晶片設計業者、國際IDM，甚至中國大陸業者開始尋求中國大陸、台灣之外的新投片區域，加以新加坡員工素質與數量均為上選、稅率上有不錯的吸引力、行政效率又佳、相對日美歐洲等地總成本又略低等，綜合多方考量下，新加坡已為台灣半導體圈業者青睞的新設廠區域。而考量八吋晶圓代工設備難以取得，加上現下新設八吋廠並無成本效益，再者，電源管理晶片、影像感測器，或是其他的高壓類比晶片，或是車用晶片等均陸續自八吋推進到十二吋生產，甚至可替台積電進行成熟製程代工業務等，世界先進前進新加坡設立十二吋廠均為時下大環境趨勢所考量。此外，

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  • 盛群總座稱，最壞情況已過，Q2起營運逐步走揚

    【財訊快報／記者李純君報導】MCU業者盛群(6202)今日釋出利多，提到，最壞情況已過，第二季將逐步走揚。法人圈也預期，盛群第二季營收季增率可超過二成。MCU持續量價不佳，盛群第一季營收4.44億元、季減9%、年減42%，毛利率36.5%，歸屬母公司淨損4,529萬元，單季每股淨損0.2元。但展望後續，盛群總經理蔡榮宗表示，這波市場最壞情況已過，第二季營收將恢復成長，下半年也呈現逐走升，至於毛利率方面，去年第四季毛利率40.2%是谷底，且在晶圓投片與封裝端的成本降低效益會在今年下半年顯現。

  • general server採購急單到位，金居受益，營運重啟成長動能

    【財訊快報／記者李純君報導】雖然近期是AI伺服器平台的空窗期，但企業端與北美CSP業者，陸續開始重啟對general server的採購，此舉已經讓銅箔廠與銅箔基板廠急單到位，尤其業界傳出，本土銅箔廠金居(8358)，營運低點已過，將重拾成長力道，若加計AI伺服器的貢獻，今年整體獲利可望較去年大躍進。雖然市場上依舊在瘋AI伺服器，但受關注的B100預計今年第四季推出，至於GB200也是明年才會放量，因此整個伺服器市場，理論上，從今年第二季開始進入空窗期。但實際上並非如此，包括遠端伺服器控制BMC晶片供應商信驊(5274)，以及系統廠微軟，都提到，近期市場上已經開始重啟對general server的採購。而此舉對銅箔、一般伺服器銅箔基板廠、PCB廠來說，堪稱是意外急單到位。尤其業界傳出，將金居通吃上述PCIe 5.0平台的訂單，業績將開始自5月起走揚，單月將可重回6億元大關之上，而第二季與第三季雖然因電費調漲與夏季電費，影響不少獲利，但在急單加持、產品結構優化、旺季將至等利多加持下，營運底點已過，重拾成長動能。

  • 比特幣助攻，創意Q2展望有望上修，營收可挑戰季增15~20%

    【財訊快報／記者李純君報導】IC設計與IP設計服務公司創意(3443)受惠於比特幣案件加持，法人圈傳出，上修第二季展望，預估單季營收季增幅度將高達15%~20%，而今年全年，也可望由原先的年增低個位數百分比，上調到年增中個位數百分比。受惠於比特幣NRE案件挹注，法人圈傳出，創意第二季營收將可季增15~20%，其中NRE季增幅度可達30~40%、量產晶片季增個位數幅度，此外，第二季的毛利率將可小幅度增加，且營業利益率也走揚。而原先創意今年第二季營收季增幅度恐僅一成。也因為第二季獲得上調，遂法人圈也認為，創意今年全年表現會比先前預期的好，創意2024年營收年增率原先恐僅低個位數百分比，但近期可望上修到中個位數百分比的年增幅度。當中，原預估個位數成長的NRE，成長可超過20%，至於原預估個位數成長的量產晶片，則會衰退個位數幅度。至於量產晶片恐下修的原因，法人圈提到，是SSD動能欠佳，目前創意客戶12奈米消費電子相關的SSD晶片已phased out，僅剩N7enterprise相關應用仍續挹注所致。

  • 台郡Q1本業虧損，業外助攻下，每股淨利0.06元，估Q2產值季增個位數

    【財訊快報／記者李純君報導】軟板廠台郡(6269)，因進入淡季，第一季營業利益率為負的2.8%，本業虧損，但在業外加持下，單季繳出每股淨利0.06元，展望第二季，台郡估計整體生產產值將較今年第一季約有個位數百分比的成長。台郡第一季營收67.88億元，季減20.1%，年減16.2%，合併毛利率8.9%，季減7.1個百分點，年減0.7個百分點，單季在業外利益1.85億元的助攻下，繳出每股淨利0.06元的成績單。台郡也揭露，自家技術發展藍圖，從原有FPC及FPCA兩大領域，跨往次世代FPC 3.0的技術名為NeuroCircuit(光電混合板)。台郡表示，公司以PI為材料與製程基礎造就過去20年來的市場，2017年選擇LCP為材料基礎開發FPC 2.0的製程名為Meta，續於2021年研發了FPC 2.1的製程名為MetaLink，此製程技術將增加30%製程效率、20%空間利用率及65%高頻能力，與FPC 1.0 PI比較更可以達到50%的節能節碳。而為解決高速運算及AI應用所產生的傳輸問題與瓶頸，台郡提到，已經開發出次世代FPC 3.0的技術名為NeuroCircuit (光電混合板)。此

  • 世界Q1每股賺0.77元，Q2稼動率將上揚10個百分點，出貨季增17-19%

    【財訊快報／記者李純君報導】世界先進(5347)公布第一季成績單，單季每股淨利0.77元，展望第二季，需求逐步復甦，出貨量將可季增17-19%、平均單價將季減2-4%，毛利率則介於25-27%，產能利用率方面，第一季為53%，第二季約在65%上下。世界先進第一季營收96.33億元，季減約0.4%；稅後獲利12.72億元，上一季為23.88億元。公司提到，由於節日促銷後，半導體需求在年初步入傳統淡季，供應鏈維持審慎保守的下單態度，第一季晶圓出貨量較上季減少約4%，產品平均銷售單價約略持平，毛利率增加1.0個百分點至24%。整體而言，第一季營運表現略優於2月2日給的業績展望。世界先進發言人黃惠蘭表示，在第一季傳統淡季過後，開始看到需求復甦的現象，另外，經與客戶協商，公司預計將於晶圓收入外，額外認列約佔營業收入2-3%之長期合約收入。因此，世界先進對第二季的營運展望，基於1美元兌換32元台幣的匯率來假設，晶圓出貨量將季增約17-19%之間；產品平均銷售單價將季減約2-4%之間；毛利率將約介於25-27%之間。回顧第一季，世界先進補充，長期合約收入增加讓毛利率微幅上揚，大尺寸驅動晶片與其他類需

  • 因應先進封裝趨勢，力成上修今年資本支出五成

    【財訊快報／記者李純君報導】封測大廠力成(6239)提到，第二季在PC、手機、消費性需求逐季增溫的挹注下，第二季業績將較第一季成長中至高個位數百分比，此外，也提到，因應AI趨勢帶入的高階封測需求，調升今年資本支出五成，也補充，過去投入先進封測量產的機會與效益，有望在今年迎來機會。就大環境與產業趨勢，力成提到，半導體庫存調整接近尾聲，終端應用產品出貨恢復正成長，遂第二季營收將可季增中個位數百分比，甚至有機會高個位數。產品別方面，PC、手機、消費性產品需求逐漸增溫下，業績將較第一季成長，NAND的需求也會較第一季有雙位數成長，邏輯晶片端，因應智慧手機、AI、HPC與電動車等應用對覆晶封裝需求日甚，公司將持續擴產。此外，公司也提到，過去幾年投入先進封裝的技術發展，今年將有望迎來機會，如AI伺服器領域的電源模組產線今年第二季量產，下半年可逐步放量。力成並因應AI與HBM所帶入的先進封測趨勢，將大舉調升今年資本支出五成，原先為100億元，上修後為150億元。至於力成第一季成績單，營收183.29億元，季減3.7%、年增16.4%；毛利率17.5%，季減3個百分點，年增1.4個百分點；營益率11.