漢平受疫情影響新品時程後延，上半年看保守

MoneyDJ新聞 2020-02-27 09:13:37 記者 張以忠 報導

漢平(2488)今(2020)年1月營收9622萬元，月減45.91%、年減53.90%，為多年來單月新低，主因農曆年節提前、工作天數減少所致，展望後續，受到武漢肺炎疫情影響，漢平深圳廠復工率僅3成左右，主因外省員工返工需要隔離觀察所致，預期第1季在淡季效益以及疫情影響之下，法人預期，第1季單季營收較去年同期將衰退雙位數，公司目標3月中旬復工率要恢復至8成，客戶目前展望沒有下修，但新產品推出時程將延後，整體上半年在疫情影響、加上沒有新品刺激，出貨動能相對偏弱。

漢平主要產品為唱盤、音樂撥放器、混音器、控制器、擴大機等，為娛樂音訊產業的ODM廠，客戶多為國際一線品牌商，如Pioneer、Denon等，目前唱盤約佔營收6成、非唱盤佔4成(以控制器為主)，出貨地區營收結構以歐美為主，約佔8成以上。

漢平董事會通過2019年財報，營收達25.38億元、下滑3.60%，營業利益2.79億元、下滑5.03%，稅後淨利2.80億元、下滑4.12%，EPS為3.50元。公司擬配發現金股利2.3元。

漢平今年1月營收9622萬元，月減45.91%、年減53.90%，為多年來單月新低，主因農曆年節提前、工作天數減少所致，展望後續，受到武漢肺炎疫情影響，漢平深圳廠復工率僅3成左右，主因外省員工返工需要隔離觀察所致，預期第1季在淡季效益以及疫情影響之下，法人預期，第1季單季營收較去年同期將衰退雙位數幅度。

漢平目標3月中旬復工率要恢復至8成，客戶目前展望沒有下修，但新產品推出時程將延後，整體上半年在疫情影響、加上沒有新品刺激，出貨動能相對偏弱。

漢平今年預計推出10款新品，包括8款唱盤以及2款控制器，新品總數與去年相當，由於漢平新品設計過程，需要台灣研發人員前去深圳廠實驗、組裝教育訓練、試用模具等，目前受到疫情影響暫時無法進行，將影響今年新品研發時程，過往新品多集中第3季陸續推出，今年時程可能將延後。

另方面，先前中美貿易戰之下，漢平有10%以內營收產品受到加徵關稅影響，不過受影響產品由客戶端吸收，但漢平唯恐後續中美爭端不確定因素持續，去年評估於台南研發大樓架設1條組裝線，以減低後續可能的衝擊，產線預計今年下半年開出，預計將用於生產高毛利產品。

針對主要客戶今年展望，預期唱盤類客戶今年下單需求持穩去年，至於控制器類客戶，則因客戶去年自行吸收貿易戰所增加的關稅、並反映於售價上，將多少影響終端買氣，預期將影響整體市場需求。

另方面，漢平為了擴大營運動能，目前正尋求策略聯盟合作機會，不排除以收購方式投資智慧家電相關廠商，不過目前還在接洽合作對象中，還沒有明確時程。 資料來源-MoneyDJ理財網