那些有錢人沒說 卻默默在做的投資事

作者介紹 : 財經主持人 葉芷娟

最近和一些高手、有錢人聊天的過程中，我學到了2招法人操作思維。第一招：50：50槓鈴投資法，當看好景氣轉好股市有甜頭，但又看不清短期市場波動有多大時，他們會把50%資金放進2倍槓桿ETF，另外50%則持有現金，當市場爛消息多到不行，但股市卻沒下跌，俗稱利空出盡時，再把那50%現金全數投進股票裡。

關於這一招，我跟強基金合作的節目《我在強基金看到的財富風景》5月初時就有提過。如果以50萬元本金來說，當時一張元大台灣50正2(00631L)約112元，以50萬的一半資金來佈局，約可買入2張，總價22.4萬，其餘27.6萬都放現金。到8月初00631L來到約141元，換句話說2張約可賺近6萬元，以整體50萬的本金來說，這樣3個月投報率是11.6%，的確也不差！

法人思維第二招：先用一部份資金買大盤市值型ETF或台積電，確保績效不至於落後大盤太多，再靠自己的選股功力，挑出有爆發力的飆股，進而衝出比大盤更高的報酬率。關於這樣的操作方式，我們隨機看幾檔台股老字號績效不錯的台股基金前10大持股就會發現類似影子：

不過，文章看到這裡，法人思維也不能只學半招。關於50：50的槓鈴投資策略，暫時放現金的50%資金，因為隨時可能動用，無法放定存，但他們也不會放在活儲裡領著幾乎0%的利息，他們選擇的工具是：「貨幣型基金」。

我們先來複習一下基金風險報酬的5大分類，這張表一定要記起來，大家買基金時，上面都會告訴我們這檔基金屬於RR1-RR5的哪一類，越低就代表風險越低，但換句話說報酬也最低，以此類推。而「貨幣型基金」就屬於RR1風險最低的基金。

貨幣市場基金都投資什麼呢？

經理人大都是買一年內到期、隨時可以變現、安全性極高、而且會產生利息的商品。例如：定期存款單、附買回協議、短期政府公債…等等。

大家一定會發現，當你錢多到一定程度時，放銀行定存利息條件會差很多。例如：臺灣銀行2023/08/04定期存款利率 (3個月~未滿6個月)一般：1.16%；500萬以上：0.59%。

各家銀行對於大資金並不友善。所以這也是為數不少的有錢人、法人都會使用貨幣市場基金作為資金停泊的選項原因。好處就是，利率有機會高於活存，又不用像定存一樣需要被綁定投資的期間，不用擔心進出場時間點的問題。

所以，我認為，停泊中的閒置資金和緊急預備金、其實都滿適合放在貨幣型基金裡的。

來說個情境吧！例如，最近賣掉賺錢的美國科技基金後有15萬美金，但短期內還沒想好要做哪方面投資，正等待下一個進場點，加上近期台幣走弱，美元強勢，這時把手中的美元換回台幣有匯差甜頭，再把這筆閒錢放進一檔貨幣型基金，如「富蘭克林坦伯頓美元短期票券基金-新台幣」以它7月底前6個月報酬率7.06%和近一年9.05%來說，等於這筆閒置的錢，於等待的半年到1年時間內，也能有約33-43萬台幣的收入。重點不是它能給多少報酬，重點是它隨時可以贖回，沒有綁不綁約的問題，非常靈活。

來看一下「富蘭克林坦伯頓美元短期票券基金」都買什麼？以短天期優質貨幣市場工具為主，超過8成資產在3個月內到期，包含：短期固定和浮動利率債券、商業本票、信貸機構存款憑證…等。

特色1：搶佔高利時機：美國6個月國庫券殖利率已升至5%(截至2023/6/1)

去年以來美國聯準會暴力升息，讓利率站在16年不見的高點，且目前看來會維持高利率一段時間。簡單來說就是什麼事情也沒做，就只因為聯準會升息了，就讓所有債券利率也跟著拉高了，讓風險極低的貨幣型基金，也有了和以往低利環境截然不同的風險報酬。

特色2：100%資金配置在信評A級以上標的，持有高信評資產，維持低風險

特色3：它是全台唯一月配息的美元貨幣型基金

不過老實說，月配息這不是我在乎的重點，畢竟這只是我資金臨時停泊的地方，所以我還是會選累計型級別。但對於手上還有美元計價定期定額基金或保單要扣款的人來說，就滿方便的。

最後還是要提醒大家：我認為貨幣型基金依舊不是為了資本成長的主要工具，停泊中的閒置資金和緊急預備金才比較適合放在這。只不過，如今在聯準會暴力升息的背景下，天時地利人和，近期短期票券表現，確實超越了大家原本對貨幣型基金的想像。

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